Tayvan basınında yer alan yatırım bankası UBS’nin yeni raporuna göre Tayvan Yarı İletken Üretim Şirketi (TSMC), sermaye harcamasını 2025 yılında 37 milyar dolara çıkarabilir. UBS, TSMC’nin 2024 harcamasının, hedefinin en yüksek sınırı olan 32 milyar dolar seviyesinde olabileceğini, zira firmanın 2 nanometre çip teknolojilerini planlanandan önce uygulamaya koymak için agresif bir yaklaşım benimsediğini ekliyor. UBS, TSMC’nin Apple’dan yeni nesil iPhone ve 3 nanometre ürünlerine yönelik güçlü bir talep gördüğüne inanıyor ve bu da şirketin bu yılın üçüncü çeyreğinde yıllık %13’lük bir gelir artışı kaydetmesine olanak sağlayabilir.
TSMC, 2 Nanometre Çip Üretimini Artırmak İçin Agresif Bir Şekilde Harcama Yapıyor
Ayrıntılara göre UBS, yapay zekanın yarı iletken döngüsü üzerindeki etkisi konusunda oldukça iyimser. Çip endüstrisi son derece döngüsel bir yapıya sahip; üreticiler kapasiteye sipariş öngörülerine göre karar veriyor ve firmalar bu talebi karşılıyor ya da aşıyor. AMD ve Intel gibi firmalar ürünlerini yükseltmeyi tamamladıktan sonra TSMC gibi fabrikalar nefes alıp yeni nesil teknolojileri bekliyor.
UBS inanmak AI sayesinde TSMC’nin 2024-2028 yılları için hisse başına kazancı sırasıyla 40,14 NT$, 53,27 NT$, 60,75 NT$, 69,5 NT$ ve 80,23 NT$ seviyesinde olacak. Yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem aynı zamanda TSMC’nin brüt kar marjına da yardımcı olacak ve firma aynı zamanda paketleme kapasitesini de artırıyor. Son bilgiler, bu yılın sonuna kadar TSMC’nin CoWoS paketleme kapasitesinin 2024 sonuna kadar ayda 40.000 gofrete ulaşacağını ve gelecek yılın sonunda ayda 55.000 gofrete çıkacağını gösteriyor.
Sermaye harcamaları cephesinde UBS alıntı bu yılki harcamaların TSMC’nin tahminlerinin en yüksek seviyesinde yer alacağını tahmin etmiştik. Rehberlik şu anda 28 milyar ila 32 milyar dolar arasında değişiyor. Bugünkü rapor, 2025 yılı için harcamaların 37 milyar dolar seviyesinde olabileceğini öne sürüyor.
Raporda ayrıca TSMC’nin sermaye harcamalarının 2 nanometre çip üretimine yönelik yatırımlardan kaynaklandığı öne sürülüyor. TSMC’nin gelecek yıl 2 nanometrelik seri üretime başlaması planlanırken, tahminler firmanın ekipman dağıtımı konusunda programın ilerisinde olduğunu gösteriyor. Bu, TSMC’nin 2 nanometre üretimini Tayvan’ın her yerine yayılmış tesislere genişletebileceğine dair paylaşılan daha önceki söylentilere dayanıyor.
Yukarıda vurgulandığı gibi TSMC’nin EPS büyümesi aynı zamanda mevcut üretim teknolojilerine olan güçlü talepten de kaynaklanacak. UBS, firmanın 3 nanometre ve 5 nanometre proses teknolojilerini kapsayan N3 ve N5 teknolojilerinin 2024’ün ikinci yarısında güçlü talep görmeye devam edeceğine inanıyor. Apple’ın genellikle Eylül ayında piyasaya sürülen yeni nesil akıllı telefon serisinin dışında Qualcomm, ve MediaTek de bu siparişlerin bir kısmını karşılayacak.
Apple’ın akıllı telefonlarına yönelik potansiyel güçlü talep, TSMC’nin 3 nanometre kapasitesinin 2024 ve 2025’te de gergin kalacağı anlamına gelebilir. Diğer çip şirketleri gibi TSMC’nin de gelirinde, koronavirüs pandemisinin ardından bir yıl süren krizin ardından artış görüldü. Özellikle NVIDIA’dan gelen yapay zeka siparişleri firmaya yardımcı oldu ve Amerikan Emanet Makbuzları (ADR’ler) bugüne kadar %71 arttı.
