Çöküş ile Silicon Valley Bank’ın kurucuları, sermaye veya borç toplamak isterken kendilerini bir çıkmazın içinde buluyorlar. Çoğu şirket, işlerini yalnızca öz sermaye ile yürütür ve bir risk kredisi tesisine erişime sahiptir. Girişim borcuna erişim, şirketlerin iş kilometre taşlarına bağlı olarak yükseltmek yerine artırmaları gerektiğinde sertleşmemelerini sağladığı için “acil durumda bir cam kırma” tesisidir. Girişim borç piyasasının çoğunluğu yeni kredi oluşumlarını yavaşlattığında veya duraklattığında, kesin olan bir şey var ki, pist kapasitesindeki bu kayıp kaçınılmaz olarak tüm taraflarda davranış değişikliğine yol açacaktır.
Ve bir davranış değişikliğine veya bir sıfırlamaya şiddetle ihtiyaç vardır. Bu eklenen kaostan önce, başlangıç finansman ortamı zaten zorlanmıştı. Gerçek şu ki, çoğu kurucu ve girişim fonu şu anda başlangıç değerlemelerinde piyasa fiyatının ne olduğunu bilmiyor – ve şimdi değerlemelerde değil, bir ekosistem olarak bizim onunla ne yaptığımızda bir tür sıfırlama fırsatı kendini gösteriyor. değerli nakit
Bir kurucunun 2021 tur sermayesini bugünün katlarında artırması durumunda etkinin anlamlı şekilde daha seyreltici olacağını biliyoruz, bu nedenle nakit açısından verimli bir yaklaşımı benimsemek önemlidir. Daha yavaş bir hisse senedi piyasası ile daha az borç kapasitesi/esnekliği birleştirerek, kurucuların daha yüksek seyreltme ile daha fazla hisse senedi toplaması veya daha azıyla daha verimli olması gereken bir zamana girersiniz.
Gerçek şu ki, çoğu kurucu ve girişim fonu şu anda başlangıç değerlemelerinde piyasa fiyatının ne olduğunu bilmiyor.
Sektörümüzde yeniden canlanma yaşayan retro-cool bir ifade, verimli büyümedir. Yazarken bile boyanın kurumasını izlemek gibi geliyor çünkü bu cümle söylendiğinde insanlar CAC/LTV, yanma verimliliği, OpEx oranları ve tabii ki eski güzel 40 kuralı gibi ölçütlere atlamaktan kendilerini alamıyorlar. yatırımcılar arasındaki en önemli konuşma konusu ve ben uzun süredir savunucusuyum, ancak bu zihniyet son birkaç yıldır sektörde tam olarak akılda kalan bir şey değil.
Erken aşamadaki yatırıma (Tohumdan Seri B’ye) odaklanan bir mercekle, şu anda VC’lerde yankı uyandırdığını düşündüğüm birkaç şey ve kurucuların planlama ve işletme sırasında göz önünde bulundurması gereken faktörler:
Verimli birim ekonomisi büyümeyi yönlendiriyor
Çok yıllı müşteri edinme maliyeti (CAC) geri ödemesi çok 2021’de. Aynı şeyden daha fazlasını nasıl karlı bir şekilde yapacağınızı anlamak, verimli büyüme ve bu büyümeyi finanse edecek bir VC bulmak için çok önemlidir.
- Şirketi büyütme zihniyetini bir solucanınkiyle değiştirin. Büyümeyi desteklemek ve etkinleştirmek için Operasyon Giderlerini sonuçlardan önce büyütün, ancak gişe kapısı yetişebileceğini kanıtlamak için. Büyümeyi gördükçe genişleyin. Geçtiğimiz birkaç yılda şirketler, bir zamanlama hatası olması durumunda finansman turlarının boşlukları dolduracağını varsaydılar – bu artık mevcut değil. OpEx’e geçin ve sırayla genişletin.
- Ürün ve büyüme girişimleri konusunda seri bir zihniyetten paralel bir zihniyete geçin.
