Girişimci Ankur Nagpal geçen yıl 70 milyon dolarlık bir girişim fonu topladı. Hava Sermayesi, 200’den fazla yatırımcıdan. Ancak şimdi, piyasa değiştikçe ve LP’ler risk sermayesi ile daha az ilgilendikçe, Ocho’nun kurucusu fon tarafını yaklaşık %43 oranında küçültüyor, sermaye çağrılarını iptal ediyor ve nihayetinde fona havale edilmiş olan parayı geri gönderiyor.
Nagpal, TechCrunch’a verdiği demeçte daralmanın, kendi girişimini kurmakla meşgul olması ve finansman ortamının daha gerçekçi beklentilere kayması nedeniyle meydana geldiğini söyledi: “10 milyar dolarlık bir sonuç gibi görünen şey, şimdi 1 milyar dolarlık bir sonuç.” Sonuç olarak, daha küçük bir fon boyutundan yatırım yapıyorsa, daha yüksek bir çarpan getirme konusunda daha emin olduğunu söylüyor.
Nagpal, LP’lerinin sermayeyi geri aldıkları için şaşırdıklarını ancak “çok mutlu” olduklarını söyledi. Kurucu, kesintiyi duyurduğundan beri, beş farklı solo GP’nin kendisine LPS ile tanıştırmak için mesaj attığını ve sermayesini henüz geri aldığını söylüyor. “Bence gerçek şu ki, parayı geri alan bu insanların çoğu, aslında artık parayı riske atmayacak.” Nagpal’ın en büyük yatırımcılarından biri, adı kötüye çıkmış Tiger Global. geri çekilmek için girişim fonu bahislerinden. Diğer yatırımcıları, yani girişim fonları, sermayeyi büyük olasılıkla kendi fonlarından yeni girişimlere bahis oynamak için kullanacaklarını söyledi.
Nagpal’ın durumunda, bu hareket, zamanının %90’ını yeni girişimine ayırmasına izin verecek. Ancak solo GP dünyasındaki diğerlerinin zor bir dönemden geçtiğini söylüyor. Birçoğu fon hedeflerini küçültüyor, fon yaratma zaman çizelgelerini uzatıyor, takım riskinden kaçınmak için yatırımcılarla ekip kuruyor ve hatta bir zamanlar fon yaratma dünyasında bir tabu olan, yatırımcıları bir ücret karşılığında kapatmalarına yardımcı olmak için yerleştirme aracılarına yöneliyor. “Bunu ciddiye alanlar bile aslında şimdi bir firma kurmaya çalışıyorlar, bu yüzden bir nevi değiştirmeye çalıştığınız şey oluyorsunuz” dedi.
Bu, geçen yıl sıradan hissedilen, yatırım firmalarının çekleri erken aşamaya indirdiği, deneysel yatırımcıların riskten arındırıldığı ve hatta ilk çekleri yeni bir start-up nesline yönlendirdiği fon zihniyetinden bir geçiş. O sırada Tiger, diğer fonları desteklemek için 1 milyar dolarlık fonunu duyurdu. ama o zamandan beri geri döndü. AngelList’ten Naval Ravikant ve Accomplice’tan Jeff Fagnan tarafından kurucuları melek yatırımcılara dönüştürmek için bir platform olan Spearhead gibi diğer çabalar artık aktif değil gibi görünüyor.
Tek başına GP’lerin tarihi
Tekli GP’ler ilgi odağı olmadan önce bir kenara bırakıldı. LP’ler yalnız risk sermayedarlarına anlamlı sermaye vermiyordu, ancak devasa ağlara sahip girişimciler melek yatırım operasyonlarından bazılarını resmileştirmeye çalıştıkça anlaşma tatlandı. AngelList gibi platformların bir fon kurmayı ve ilgili tüm yönetici ücretlerini karşılamayı daha kolay ve daha ucuz hale getirdiğini ve şakaların yapılmaya başladığını ekleyin: Fikirleri olan ve Tech Twitter’da takipçisi olan herkes bir fon başlatabilir.
