Paylaşılan mikromobilite şirketi Bird, geçen yıl özel amaçlı bir satın alma birleşmesiyle halka açıldığından bu yana değerinin neredeyse tamamını kaybetti ve hisse başına 52 haftanın zirvesi olan 9,05 dolardan bu öğleden sonra yaklaşık 23 sente düştü. Bird, halka açık pazarlardaki kısa ömründe, aynı anda her yerde olmaya çalıştığı için nakit yakmakla ün kazandı.
Bird’ün serbest düşüşü, yatırımcıların ve sektör gözlemcilerinin şirketin geleceğini ve genel olarak sektörün durumunu sorgulamasına neden oluyor.
Sonuç? Bird CEO’su ve başkanı Shane Torchiana, iki veya üç şirketin zirveye çıkmasıyla sektörde büyük bir konsolidasyon öngörüyor. Bird’ün bu şirketlerden biri olma şansı olduğunu söyledi.
Bu yükseliş, geçen yıl göz önüne alındığında birkaç yatırımcının kaşlarının kalkmasına neden olabilir.
Bird, büyük bir yeniden yapılanma, yönetici değişikliği, bir dizi işten çıkarma, birden fazla piyasadan çıkış, New York Menkul Kıymetler Borsası’ndan listeden çıkarma uyarısı, son iki yıldır gelirini abarttığına dair bir itiraf ve yatırımcılara bir uyarıdan geçti. Bird’ün önümüzdeki 12 ay boyunca faaliyetlerine devam etmek için yeterli parası olmayabilir.
Torchiana, kargaşanın Bird’ü harekete geçmeye ve maliyetleri düşüren, verimliliği artıran ve hatta nihayetinde karlılığa yol açan bir strateji geliştirmeye zorladığını iddia ediyor.
Planı, pili değiştirilebilen scooter’ları artırmayı, varlık tahsisi üzerinde daha fazla kontrol almayı ve şehirlerle iyi geçinmeyi içeriyor. Şirket, bunu başarmak için biraz büyümeden fedakarlık etmesi gerekse bile, gelecek yıla kadar serbest nakit akışı pozitif olmayı ve tüm yıl bazında düzeltilmiş FAVÖK’ü pozitif hale getirmeyi hedefliyor.
Para, araçlar, binicilik ve zayıf kalmak
Her şeyden önce: Bird’ün kendi kendine yeten bir şirket olabilmesi için biraz daha para toplaması gerekiyor. BT üçüncü çeyreği kapattı 38,5 milyon dolarlık serbest nakit akışı ve 29,4 milyon dolarlık işletme giderleri ile.
Torchiana, Bird’ün tarihsel olarak topladıklarının yaklaşık %3 veya %4’ünün şirketi deliğinden çıkarıp kendi kendine yeten bir bölgeye götürmesi gerektiğini düşündüğünü söyledi. Bird, toplam finansman tutarını açıklamaz, ancak kişi başı Crunchbase, şirket bugüne kadar 883 milyon dolar topladı. Bu, 26 milyon dolardan 35 milyon dolara kadar bir araya gelmesi gerekeceği anlamına geliyor.
Sorun şu ki, Bird’ün sallantılı sicili göz önüne alındığında, yatırımcılar anlaşılır bir şekilde onun başarılı olabileceğine dair iddialardan şüphe duyuyorlar. DA Davidson yatırım bankasında analist olan Tom White, bu noktada hangi yatırımcıların Bird’e bir kemik atacağından emin olmadığını söyledi.
White, TechCrunch’a “Bird’in piyasa değeri göz önüne alındığında, önemli miktarda para toplamak büyük olasılıkla mevcut hisse sahipleri için önemli bir seyreltme anlamına gelir” dedi. “Buradaki beyaz şövalye senaryosu, birinin işletmede makul büyüklükte bir hisse için çok para yatırdığı stratejik bir yatırım olabilir.”
