Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.
Çip tasarımcısı NVIDIA Corporation, dördüncü çeyrek marjlarını önceki çeyreğe göre daha düşük yönlendirerek ve Blackwell AI GPU’larının önümüzdeki mali yılın büyük bölümünde tedarik kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalmaya devam edeceğini paylaşarak, üçüncü çeyrek için çoğunlukla analist tahminleriyle uyumlu sonuçlar elde etti. NVIDIA’nın 2025 mali yılının üçüncü çeyreğine ilişkin kazanç raporu, firmanın analist geliri ve kazanç tahminlerini aştığını gösterdi.
Bugünkü sürüme girerken analistler NVIDIA’nın 33 milyar dolar gelir ve 18,4 milyar dolar net gelir elde etmesini bekliyorlardı. NVIDIA, 35 milyar dolar gelir ve 20 milyar dolar GAAP dışı kâr elde ederek her ikisini de geride bıraktı. Buna ek olarak firma, analistlerin %75 seviyesindeki brüt kar marjının yıllık sabit kalacağı ve 70 baz puanlık ardışık düşüş kaydedeceği yönündeki tahminlerini de karşıladı.
NVIDIA Hisseleri, Tahminlerle Karşılaştırıldığında Bir dizi Ilık Kazanç Sonuçlarının Ardından Sessiz Kaldı
NVIDIA’nın üçüncü çeyrek sonuçları, en üst ve en alt sıradaki gelişmeler ve ardından gelen hisse fiyatı hareketleri açısından ikinci çeyreğin raporlarıyla aynıydı. Firma, ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladıktan sonra analistlerin gelirlerini, kazançlarını ve tahminlerini geride bırakmasına rağmen hisseleri yine de satış sonrası işlemlere kaydı. Bu düşüş, zayıf marjlara bağlandı ve üçüncü çeyrek sonuçlarında da benzer bir hikaye yaşanıyor.
Ancak NVIDIA’nın üçüncü çeyrek sonrası kazanç hisse fiyatlarındaki düşüş daha sessiz. Sonuçlar açıklandıktan sonra, şirket ana ölçümlerde analist tahminlerini geçse de hisseler %3,5 düştü ve ardından kayıp %1,33’e geri döndü. NVIDIA’nın çeyrekteki %75’lik brüt kar marjı da analist tahminlerini karşıladı ancak bu, yıllık %75’te sabit kalması ve önceki çeyreğin %75,7’sinden düşük olması nedeniyle yeni ürünlerin piyasaya sürülmesinin artan maliyetlerini yansıtıyordu.
Kazanç sonrası hisse senedi fiyatlarındaki düşüş, ılımlı bir rehberlik temposuyla ilişkilendiriliyor gibi görünüyor. Analistler NVIDIA’nın 37,09 milyar dolarlık gelir elde etmesini bekliyordu ve NVIDIA’nın 37,5 milyar dolarlık yönlendirmesi tahminleri aşsa da çoğu kişinin umduğundan daha zayıftı. Ancak kayıplarını %1,33’e çıkardıktan sonra yükseliş ivmesini sürdüren hisse senedi, kayıplarını %0,75’e gerileyerek yatırımcıların dünyanın en değerli şirketinde büyümenin kaçınılmaz yavaşlamasıyla hesaplaşmaya başladıklarını gösterdi.
NVIDIA’nın ikinci çeyrek kazançları aynı zamanda en yeni Blackwell AI GPU’larına ilişkin endişelerle de dikkat çekti. CFO Collette Kress, 3. çeyrek kazançları kapsamında yaptığı konuşmada Blackwell ve eski Hopper GPU’larından bahsetti. NVIDIA’yı paylaştı”Bir sonraki Veri Merkezi mimarimiz olan Blackwell için üretim verimini artıran başarılı bir maske değişikliğini tamamladık.“
Kress şunu ekledi: “Blackwell üretim sevkiyatlarının 2025 mali yılının dördüncü çeyreğinde başlaması planlanıyor ve 2026 mali yılına kadar artmaya devam edecek,” ve NVIDIA “2025 mali yılının dördüncü çeyreğinde ve sonrasında hem Hopper hem de Blackwell sistemlerinin nakliyesi.” Ancak CFO, Hopper ve Blackwell’in tedarik kısıtlamalarıyla karşı karşıya olduğunu da onayladı. Ona göre, “Hopper ve Blackwell sistemlerinin belirli arz kısıtlamaları var ve Blackwell’e olan talebin 2026 mali yılında birkaç çeyrek boyunca arzı aşması bekleniyor.“