Hintli lojistik firması Delhivery, rakibi Ecom Express’in halka arz öncesi taslak prospektüsünde sunduğu ölçütlerin doğruluğunu kamuoyunda tartıştı. Bu, şirketin piyasaya sunulması öncesinde nadir görülen bir tartışmaydı.
SoftBank tarafından desteklenen ve halihazırda halka açık olan Delhivery, Ecom Express’in halka arz başvurusunda karşılaştırmalar yaparken Delhivery’nin iş ölçütlerini yanlış temsil ettiğini iddia ediyor.
The 442 sayfalık taslak prospektüs Ecom Express’in geçen ay sunduğu (PDF) raporda, şirketin Mart 2024’te sona eren mali yılda 514,41 milyon paket gönderdiği, Delhivery’nin ise aynı dönemde 740 milyon paket işlediği bildirildi.
Delhivery iddia edilen Cuma günü borsaya yaptığı başvuruda bu karşılaştırmanın hatalı olduğunu belirterek, tek bir sevkiyat olarak kabul edilen şeyin rakipleri tarafından iki sevkiyat olarak sayıldığını ve bunun da Ecom Express’in hacim rakamlarının potansiyel olarak şişirilmiş olabileceğini öne sürdü. (Delhivery, rakiplerinin iade edilen bir siparişi iki sevkiyat olarak saydığını söylüyor.)
Delhivery ayrıca Ecom Express’in sevkiyat başına maliyet (CPS) hesaplamalarına, muhasebe yöntemlerindeki farklılıklar ve sevkiyat rakamlarının şişirilmiş olması iddiasıyla itiraz ediyor.
SoftBank destekli firma ayrıca Ecom Express’in 27.000 posta kodunda hizmet sunduğu iddiasının doğru olmadığını, zira Hindistan’da 19.000’den az benzersiz posta kodu bulunduğunu belirtti.
Bu kamuoyu tartışması, destekçileri arasında Warburg Pincus, Partners Group ve British International Investment’ın bulunduğu Ecom Express’in 310 milyon dolar toplamayı hedefleyen bir halka arz başvurusunda bulunmasından bir aydan kısa bir süre sonra ortaya çıktı.
Delhivery ayrıca Ecom Express’in hizmet EBITDA’sı ve kurumsal maliyetlere ilişkin sunumunu sorguladı ve bu ölçütlerin prospektüste tutarlı bir şekilde tanımlanmadığını belirtti.
Ecom Express yorum talebine henüz yanıt vermedi.
Bu gelişen bir hikaye. Daha fazlası gelecek.