Merkezi olmayan finans (DeFi) sektörü, merkez bankaları ve brokerlar gibi aracıları finansal işlemlerden çıkarmayı ve esas olarak kripto tabanlı hizmetlere odaklanmayı hedefler. Bu makalede, genellikle DeFi protokollerinin sorunsuz çalışmasının arkasındaki itici güç olarak tanımlanan likidite havuzlarını inceleyeceğiz. Likidite havuzları, kullanıcıların varlıkları hızla nakde çevirmesine, işlem süreçlerini hızlandırmasına ve bu kripto odaklı sistemlerin sorunsuz çalışmasını sağlamasına olanak tanır.
Likidite Havuzları Nasıl Oluşturulur
Likidite havuzları, blockchain tabanlı akıllı sözleşmeler içinde kilitli kripto para rezervuarları gibidir. Herkes kripto token’larını bu akıllı sözleşmelere yatırarak bir DeFi protokolü için “likidite sağlayıcısı” olabilir ve varlıklarını diğer katılımcıların varlıklarıyla bir araya getirebilir. Her LP’nin eşit değerlerde token çiftleri yatırması gerekir ve karşılığında LP’ler LP token’ları veya LP NFT’leri ile ödüllendirilir.
DeFi protokolü kullanan yatırımcılar, protokole bağlı likidite havuzu aracılığıyla token’larını doğrudan itibari para birimleriyle veya diğer kripto paralarla değiştirebilirler.
Merkezi olmayan borsalar (DEX’ler), operasyonlarda istikrarı sağlamak için likidite havuzlarına güvenir.
Likidite Havuzlarının Kullanım Örnekleri ve Avantajları
Daha önce de belirtildiği gibi, likidite havuzları, mevduat sahiplerine alınıp satılabilen LP token’ları veya NFT’ler ile teşvik sağlıyor.
Yakın zamanda yayınlanan bir makalede blogBinance, likidite havuzlarının DEX kullanan yatırımcıların token’larını günün her saati değiştirmelerine olanak tanıdığını belirtti. Bu, alıcıların ve satıcıların mevcudiyetinin işlem sayısını sınırlayabildiği merkezi borsaların işleyişiyle çelişmektedir.
Kripto varlıklar doğası gereği değişkendir ve DeFi protokolleri tamamen kripto işlemleriyle ilgilendiğinden, piyasa dalgalanmalarının etkilerine karşı daha şüpheli olabilirler. Likidite havuzları büyük token koleksiyonları tuttuğu için, DeFi protokollerinin oynaklığını kontrol altında tutarlar. Daha geniş bir resimde, bu DeFi protokollerinin aşırı piyasa istikrarsızlığına maruz kalmasını önler.
Likidite Havuzlarıyla İlişkili Riskler
Kripto token’lar ve NFT’ler gibi sanal dijital varlıklar (VDA’lar) etrafında merkezlenen finansal hizmetler, sürekli olarak düzenleyici değişikliklerden ve makroekonomik faktörlerden kaynaklanan risklere maruz kalmaktadır.
Likidite havuzlarındaki yatırımcılar, akıllı sözleşmelerde kilitledikleri token’ların değerinde keskin bir düşüş yaşanması durumunda finansal kayıplarla karşılaşabilirler. Kilitlenmeden yatırımcılar, önemli kayıplar yaşamadan önce token’larını satma esnekliğine sahip olurlardı.
Blockchain denetim firmasına göre BağışıklıkBaytlarıAkıllı sözleşmelerdeki kodlama hataları ve siber saldırılar gibi güvenlik açıkları, yatırımcıların token kaybına yol açabilir.
Likidite havuzları ayrıca saldırganların işlemleri manipüle etmek için geçici olarak büyük miktarda varlık ödünç aldığı ve protokollerde aksamalara yol açtığı ani kredi saldırılarına karşı da hassastır.
Piyasa analistleri yatırımcıların likidite havuzlarına yalnızca saygın platformlar aracılığıyla katılmalarını öneriyor. SushiSwap, Curve, Balancer, Uniswap ve PancakeSwap gibi merkezi olmayan borsalarda kullanıcılar cüzdanlarını bağlayabilir, bir çift token seçebilir ve likidite havuzuna katkıda bulunabilir.