Avrupa’daki yeni kurulan şirketler, yapay zeka şirketleri etrafındaki abartının ötesinde sürdürülebilir piyasa güveninin işaretlerini aramaya devam ederken, Atomik — bölgenin en ikonik, en büyük girişim sermayesi firmalarından biri — piyasanın gerçekte nasıl hareket ettiğini gösterebilecek yatırımlar yapmak için daha fazla para topladı. VC, bölge genelinde erken ve büyüme aşamasındaki girişimleri desteklemek için toplam 1,24 milyar dolar tutarında yeni fon kapattı.
Londra merkezli Atomico bunu “şimdiye kadarki en büyük fon toplama” olarak tanımlıyor ancak teknik olarak iki para havuzunda gerçekleşiyor. “Atomico Venture VI” çoğunlukla Seri A aşamasındaki şirketler (bazıları tohum için ayrılmış) için 485 milyon dolar ve “Atomico Growth VI” olarak adlandırılan ayrı bir 754 milyon dolarlık fon ise Seri B’den ön halka arza kadar.
Ayrı fonlardan para toplamak ve tahsis etmek günümüzde birçok girişim sermayesi firması için tipik bir durumdur, ancak Atomico’nun ayrı ekipler tarafından yönetilen iki ayrı fonu kapatması dikkat çekicidir. Şirket tarihsel olarak daha erken finansman turlarına yönelirken mantıklı olduğu durumlarda daha sonraki aşamalara yönelmiştir. Şimdi ise kendini, özel bir fonla bir girişimin yolculuğunun daha sonraki aşamalarına da odaklanacak şekilde ayarlıyor.
Bu hareket, yeni kurulan kâr öncesi şirketlere para yatırma konusunda tereddüt eden yatırımcı topluluğundaki bazı kişilerdeki tedirginliğe de işaret ediyor olabilir. İşleri bu şekilde ayarlayarak, Atomico’nun daha riskten kaçınan sınırlı ortakların (LP’ler) katkılarını, tohumdan Seri F’ye kadar her şeyi kapsayabilen tek bir fonu desteklemek yerine, nakitlerini denenmiş ve test edilmiş işletmelere yönlendirmelerini sağlayarak, kavgaya dahil etmesi daha kolay hale geliyor.
Bu haber aynı zamanda Avrupa’nın da kayıtsız kalamadığı küresel girişim sermayesi sektöründeki gerilemenin ortasında geliyor.
Atomico’nun yatırım dünyasında itibar kazandığı şeylerden biri, özellikle piyasanın risk sermayesi tarafının nasıl gittiğine odaklanan Avrupa teknoloji ekosisteminin durumu hakkındaki yıllık araştırma raporlarıdır. En son raporu, devam eden bir gerilemenin ortasında, jeopolitik olaylar, enflasyon ve faiz oranları gibi faktörlerin etkisiyle Avrupa’daki girişim fonlamasının 2023’te yarı yarıya azaldığını belirterek kasvetli bir okuma yaptı. Ayrıca, piyasanın ve yatırım verilerinin 2021 ve 2022’ye göre çarpıtıldığını belirledi; bu yıllar (Covid-19 nedeniyle) diğer faktörlerin yanı sıra belirli türdeki teknolojilere olan talebin artması nedeniyle gelirler, fonlama ve değerlemeler açısından önemli aykırı değerlerdi.
Geçtiğimiz yıl Avrupa VC fonlaması aslında pandemi öncesi rakamların biraz üzerindeydiBir iyimser bunu, teknoloji piyasasının karanlık verilerin öne sürdüğünden daha iyi bir durumda olabileceğine dair bir işaret olarak yorumlayabilir. 2024 2. çeyrek verileri olabilir bu tezi desteklebölgedeki birkaç önemli VC firmasından gelen bir dizi yeni fon da öyle. Mayıs ayında Accel, erken aşamadaki girişimler için 650 milyon dolarlık yeni bir dilim duyurdu, daha yakın zamanda ise Balderton iki yeni fonda 1,3 milyar dolar açtı — erken aşama için 615 milyon dolar ve büyüme aşaması için 685 milyon dolar.
Yetersiz kalmak
Skype’ın kurucu ortağı Niklas Zennström tarafından 2006 yılında kurulan Atomico, ilk etapta 73 milyon dolarlık bir fonla faaliyete başladı ve sonrasında geçen yaklaşık yirmi yılda 165 milyon dolarlık II (2010); 476,6 milyon dolarlık III (2013); 765 milyon dolarlık IV (2017); ve 820 milyon dolarlık V (2020) fonlarını faaliyete geçirdi.
Atomico’nun son fonu öncekini %50’den fazla geride bırakıyor. Ancak, Atomico’nun altıncı fonu, odaklandığı iki belirgin alan göz önüne alındığında öne çıkıyor; bu, yatırımcıların kafalarının nerede olduğu konusunda da istemeden bir hikaye anlatabilir, çünkü fonlardan biri Atomico’nun finansman hedefine ulaşamadı. Geçtiğimiz yıl Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yapılan başvurulara göre, Atomico 600 milyon dolar Ve 750 milyon dolar sırasıyla girişim ve büyüme fonları için — bu, büyüme tarafında hedefini marjinal olarak aşarken, Atomico’nun girişim hedefinin yaklaşık %20 gerisinde kaldığı anlamına geliyor.
Bir yandan, yatırım portföyünün zamanla büyüdüğü göz önüne alındığında, Atomico’nun daha sonraki aşamadaki şirketlere daha fazla nakit ayırması daha mantıklıdır – bir zamanlar erken aşamada olan şirketler artık tam ölçekli büyüme modundadır ve her zamankinden daha fazla paraya ihtiyaç duymaktadır. Öte yandan, daha erken aşamadaki girişimler için finansman hedefini karşılayamaması, daha az yatırımcının Atomico’nun umduğundan daha yeni şirketleri desteklemeye istekli olduğunun göstergesidir.
Atomico, DeepL ve Pelago dahil olmak üzere portföyüne Atomico Growth VI’dan birkaçı da dahil olmak üzere her iki fonda da yaklaşık 21 yatırım yaptığını ve Corti’nin Seri B turunda liderlik ettiğini söylüyor. Daha erken aşamada, Atomico Venture VI, Neko Health, Ben, Dexory, Deeploi’ye para yatırdı. Vuruşve Lakera, fonun 2022 yılı başında ilk açıldığı zamandan bu yana varlığını sürdürüyor.