Yapay zeka GPU’larına yönelik benzeri görülmemiş talebin etkisiyle Nvidia Çarşamba günü gönderildi 30,040 milyar dolarlık tüm zamanların rekor çeyrek geliri. Ancak şirket dördüncü çeyrekte Blackwell ürün lansmanına hazırlanırken brüt marjları biraz düştü. Şaşırtıcı bir şekilde, Nvidia’nın oyun geliri bile ikinci çeyrekte arttı, ki bu hiç de tipik değil.
Resim 1 ile ilgili 2
Nvidia’nın 2025 mali yılının ikinci çeyreğindeki geliri, bir önceki yıla göre %122 ve bir önceki çeyreğe göre %15 artarak 30,040 milyar dolara ulaştı. Şirketin çeyrekteki net geliri, sıralı olarak mütevazı bir %10 artışla ancak bir yıl önceki aynı çeyreğe kıyasla tam %174 artışla 18,642 milyar dolara ulaştı. Ancak, Nvidia’nın çeyrekteki brüt marjı, şirketin bu yılın sonlarında hacim lansmanı için hazırlıklar kapsamında düşük verimli bir Blackwell tasarımı üretmesi nedeniyle, FY2024’ün 2. çeyreğine göre %5 artışla ancak FY2025’in 1. çeyreğine göre %3,3 düşüşle %75,1 oldu.
Veri Merkezi
Veri merkezi işletmesi Nvidia’nın gelirinin %87,4’ünü oluşturuyor. Geçtiğimiz çeyrekte Nvidia, 22,604 milyar dolar değerinde hesaplama donanımı (esas olarak GPU’lar) dahil olmak üzere yaklaşık 26,272 milyar dolar değerinde veri merkezi donanımı sattı (sıralı olarak %16 ve bir önceki yıla göre %154 artış). Ağ geliri, Spectrum-X uçtan uca Ethernet platformu da dahil olmak üzere InfiniBand ve AI ile ilgili Ethernet geliri tarafından desteklenerek bir önceki yıla göre %114 artışla 3,7 milyar dolara ulaştı. Sıralı bazda, ağ geliri %16 büyüdü.
Şirket, Çinli şirketlere yönelik satışlarında ciddi bir düşüş yaşanmasına rağmen, AI ve HPC GPU’larının satışlarını bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %162 artırdı.
Çeyrek boyunca şirket, 141 GB HBM3E belleğiyle H200 GPU’sunu toplu olarak göndermeye başladı ve bu da satışların artmasına yardımcı oldu. Nvidia’nın Blackwell tabanlı B100/B200 GPU’sunun ilk versiyonunu etkileyen verim sorunlarıyla birlikte, Nvidia’nın Hopper ürünleri muhtemelen bu mali yılda şirketin iş gücü olmaya devam edecek. Yine de, bu kanıtlanmış ürünlere olan talep güçlü.
“Hopper talebi güçlü kalmaya devam ediyor ve Blackwell için beklenti inanılmaz,” dedi Nvidia’nın CEO’su Jensen Huang. “Küresel veri merkezleri hızlandırılmış bilgi işlem ve üretken yapay zeka ile tüm bilgi işlem yığınını modernize etmek için tam gaz çalışırken Nvidia rekor gelirler elde etti.”
Grafikler
Oyun tarafında, Nvidia’nın satışları 2,88 milyar dolara fırladı, bu da sıralı olarak %9 ve yıllık bazda %16’lık bir artış anlamına geliyor. Bu, mevsimsellikle uyuşmuyor çünkü oyun grafik kartı satışları genellikle ikinci çeyrekte düşüş gösteriyor, ancak Nvidia, okul sezonunun bir parçası olarak Temmuz ayında epeyce GPU sattığını söyledi. Üst seviyede, şirket muhtemelen AMD’den bir miktar pazar payı çaldı.
Profesyonel Görselleştirme geliri, yıllık bazda %20 ve sıralı olarak %6 artarak 454 milyon dolara çıktı. Bu kazanımlar, öncelikle Ada Lovelace mimarisi üzerine inşa edilen RTX GPU iş istasyonlarının devam eden büyümesinden kaynaklandı.
Otomotiv, OEM, diğer
Nvidia’nın otomotiv geliri, otonom sürüş platformları ve AI kokpit çözümlerinin satışları sayesinde sıralı olarak %5 ve yıllık bazda %37 artarak 346 milyon dolara ulaştı. PC üreticilerinin envanter düzeltmelerini tamamlamasıyla Nvidia’nın OEM’lere satışları, çeyrek bazında %13 ve yıllık bazda %33 artarak 88 milyon dolara ulaştı.
Q3 Rehberliği
Üçüncü çeyrek için rehberlik belki de Nvidia raporunun en zayıf kısmı. Şirket satışlarının yaklaşık 32,5 milyar dolar ±2% olmasını bekliyor, GAAP ve GAAP dışı brüt marjların sırasıyla %74,4 ve %75,0 olması bekleniyor. Şirketin marjları sektördeki en yüksek seviyede kalırken, mütevazı gelir büyüme tahmini Wall Street analistlerini endişelendiriyor.
Öte yandan, Nvidia’nın Hopper ve Blackwell ürünlerine olan talep arzı aşıyor, dolayısıyla bu mütevazı tahmin, TSMC’nin Nvidia’ya yeterli sayıda işlemci tedarik edebilme kabiliyetini yansıtabilir.