TechCrunch, Afrika e-ticaret şirketi Jumia’nın önümüzdeki birkaç hafta içinde 20 milyon Amerikan emanet hissesi satacağını öğrendi. Piyasadaki işlem, dalgalı bir piyasaya rağmen güçlü sonuçlardan yararlanmak için.
Salı günü borsa açıldığında Jumia’nın hisse senedi fiyatının yaklaşık 5,70 dolar olduğu göz önüne alındığında, e-ticaret şirketi yeni hisse senedi teklifiyle yaklaşık 100 milyon dolar toplayabilir. Ancak, nihai miktar o zamandan beri 4,90 dolara düşen hisse senedi fiyatına bağlı olacaktır. Son üç ayda %200’lük bir yükselişin ardından Pazartesi günü yaklaşık 11 dolar olan bu düşüş, hissedarların seyreltme haberlerine, küresel carry işlemlerinin etkisine veya her ikisine olumsuz tepki vermesinden kaynaklanıyor olabilir.
Jumia’nın bu yaklaşımı benimsemesi ilk kez değil. 2020 ile 2021 yılları arasında e-perakendeci, ikincil hisse satışından yaklaşık 600 milyon dolar topladı.
İlk ikincil hisse satışını gerçekleştiren CEO Francis Dufay, TechCrunch ile yaptığı görüşmede, Jumia’nın bu kez maliyet yönetimi ve verimlilik konusunda önemli ilerleme kaydettikten sonra işini hızlandırmak için bu parayı topladığını söyledi.
Dufay, “Yeni finansman, özellikle daha küçük şehirlere ulaşmak için lojistiği geliştirerek ve genel ağımızı genişleterek tedarik zinciri ağımızı genişletmek için kullanılacak,” diye belirtti. “Ayrıca, büyümeyi önemli ölçüde etkileyeceğine inandığımız pazarlama ve satıcı teknolojisine odaklanarak teknolojiye yatırım yapmayı planlıyoruz. Sonuç olarak, maliyet ve verimlilik üzerinde derin, temel, sıkı çalışmalardan sonra, imleci büyümeye kaydırmanın ve biraz ekstra para yatırmanın doğru zaman olduğuna inanıyoruz, böylece şirketi daha hızlı ölçeklendirebilir ve daha da hızlı büyüyebiliriz.”
2 milyon sınırını aşmak
Fonlar, özellikle Jumia’nın nakit pozisyonunu iyileştirecek; bu pozisyon şu anda 92,8 milyon dolar seviyesinde (45,1 milyon dolar nakit ve nakit benzeri varlıklar ve 47,7 milyon dolar vadeli mevduat ve diğer finansal varlıklardan oluşuyor) ve 2024’ün 2. çeyreğinden itibaren en son mali raporBu, platformun 2023’ün 4. çeyreğindeki 120,6 milyon dolarlık ve 2024’ün 1. çeyreğindeki 101,5 milyon dolarlık likidite pozisyonuyla karşılaştırılabilir.
Toplanan fonlar ayrıca müşteri edinimi, ürün çeşitliliği, tedarik devamlılığı ve pazara daha fazla tedarikçi eklenmesi gibi diğer amaçlar için de kullanılacak.
Jumia’nın aktif müşteri tabanı birkaç çeyrek boyunca iki milyon civarında seyretti. Bu sayı, 2024’ün 1. çeyreğine kıyasla çeyrekten çeyreğe %6,0’lık bir artışı ve 2023’ün 2. çeyreği ile 2024’ün 2. çeyreği arasında sabit bir yıllık büyümeyi temsil ediyor. Dufay, “Müşteri tabanımız hala nispeten küçük, çeyrek başına yaklaşık iki milyon aktif tüketici var ve 600 milyondan fazla insanın olduğu pazarlarda çalışıyoruz. Bu nedenle müşteri tabanımız üzerinde çok daha fazlasını yapabiliriz” dedi.
Daha sonra siparişler yıllık bazda %7 artarak 4,8 milyona çıktı. Jumia, büyümeyi ürün yelpazesinin çeşitlendirilmesine bağlıyor, bu da toplanan yeni sermayeyle birlikte iki katına çıkarmayı planladığı bir diğer alan.
Ancak siparişlerdeki artışa rağmen Jumia’nın GMV’si ve geliri sırasıyla %5 ve %17 azalarak 170,1 milyon dolara ve 36,5 milyon dolara geriledi. Jumia’nın mali raporlarının çoğunda olduğu gibi, yeni yönetim 2022’nin 4. çeyreğinde görevi devraldığından beri, bu sayıların genellikle sabit döviz bazında yıllık bir iyileşmeyi vurgulaması ancak devalüasyon nedeniyle dolar bazında dalgalanması tekrar eden bir tema olmuştur. Örneğin, Jumia’nın sabit döviz cinsinden GMV’si yıllık %35,0 artarken gelir %15 arttı.
Dufay, “İki büyük potansiyel pazarımız olan Mısır ve Nijerya’da Q1 sonunda gerçekleşen devalüasyon, çeyrekten çeyreğe gelirlerimiz üzerinde önemli bir etki yarattı,” dedi. “Ancak, bazı istikrar belirtileri ve resmi ve paralel piyasa oranları arasındaki farkta keskin bir azalma gördük. Daha da önemlisi, sabit para biriminde GMV büyümesini yönlendirme yeteneğimiz, değer önerimizin işe yaradığını gösteriyor.”
Kârlılığa bakıldığında, Jumia’nın finansman maliyetleri hariç düzeltilmiş FAVÖK zararı, yıllık bazda %8 azalarak 20,2 milyon dolara düşen faaliyet zararıyla uyumlu olarak %10 azalarak 16,3 milyon dolara geriledi ve bu düşüş esas olarak maliyet tasarrufu girişimleri tarafından yönlendirildi.
Jumia, zararlarını ve karlılığa giden yolu ölçmek için yıllardır hem düzeltilmiş FAVÖK’ü hem de işletme zararını kullanırken, Dufay, 12 yıllık e-ticaret platformunun, FX etkisi ve nakit geri gönderme maliyeti gibi finansman maliyetlerini içeren devam eden operasyonlardan elde edilen gelir vergisi öncesi zararı bildirmeye daha istekli olduğunu vurguladı. Devam eden operasyonlardan elde edilen gelir vergisi öncesi zarar, bir önceki yıla göre %27 düşüşle 22,5 milyon dolardı.
“Para birimi oynaklığı ve bunun yarattığı ilişkili maliyetler nedeniyle bu KPI’yi son çeyreklerde daha fazla vurguladık. Bu tür oynaklıklara maruz kalan şirketler için tam resmi raporlamak önemlidir. Örneğin, Latin Amerika’daki Mercado Libre de FAVÖK yerine gelir vergisi öncesi zarara bakmayı tercih ediyor,” dedi CEO. “Son sonuç duyurularında, Arjantin’deki para birimi oynaklığının finansman maliyetlerini nasıl etkilediğini vurguladılar. Bu nedenle, gelir vergisi öncesi zarara odaklanmak, para birimi dalgalanmalarının olduğu birden fazla pazarda faaliyet gösterirken daha kapsamlı bir görünüm sunar.”