Avrupa, teknoloji endüstrisi gözlemcileri tarafından rutin olarak çok az “büyüme sermayesi” fonuna sahip olduğu için eleştiriliyor ve ABD ile karşılaştırıldığında bu doğru. Bununla birlikte, bu cephede yok denecek kadar az. Şöyle ki: Londra’daki büyüme sermayesi yatırımcısı Kennet, şu ana kadarki en büyük fonu olan Kennet VI için 266 milyon avro topladığını duyurdu ve bu fon halihazırda Avrupa genelindeki B2B SaaS şirketlerine dağıtılıyor.
Kennet, kurucuya ait ve ya yüksek sermaye verimliliğine sahip ya da tamamen kendi kendine yeten, yani harici sermaye olmadan kurulmuş yerleşik B2B SaaS girişimlerini desteklemeye odaklanıyor. Bunun iyi bir örneği, 2021’de 13 milyon dolar toplayan ve Kennet’ın turu yönettiği konferans ağ oluşturma uygulaması Grip’tir.
Kennet VI fonu, Kennet’in son 25 yılda yönettiği önceki beş fonu takip ediyor. En son çıkışı Ocak 2024’te Eloomi ile oldu. Öğrenme deneyimi platformu, halka açık yazılım şirketi Ceridian tarafından satın alındı. Kennet, bunun 3,1x nakit çarpanı ürettiğini söyledi.
Daha önceki (çok sayıda) çıkışlar arasında Nuxeo (5x çıkış), Dext (3,8x), CrossBorder Solutions (6,4x), Rimilia (2,5x) ve Impartner (2,6x) yer alıyor.
Kennet’ten gelen yatırım, şirketlerin genellikle aldığı ilk dış finansman türüdür ve uluslararası alanda büyümek, dünya standartlarında yönetim ekipleri oluşturmak ve stratejik değer yaratmak için kullanılır.
Kennet Partners Yönetici Direktörü Hillel Zidel, TechCrunch’a verdiği röportajda şunları söyledi: “Bu yeni fon, büyüme aşamasındaki, kendi kaynaklarıyla ayakta kalabilen ve sermaye açısından verimli şirketlere odaklanan önceki fonlarımızda yaptığımız şeylerle oldukça tutarlı.”
“Muhtemelen bu kategoriye özel olarak odaklanan tek grubuz. Ve her müşteriyle, bildiğiniz gibi, önyükleme kurucularına hizmet etme anlamında daha fazlasını yapmak istiyoruz. Yaşadığımız çıkışlar, stratejik değeri olan iyi işletmelere yatırım yaparsanız, başarılı bir şekilde çıkabilmek için belirli bir piyasa döngüsüne bağımlı olmadığınızı gösteriyor.”
Kennet VI fonu, 2017 yılında fona yatırım yapmaya başlayan temel yatırımcı Edmond de Rothschild Private Equity ortaklığıyla kuruldu. Bpifrance, British Patient Capital ve Federated Hermes Private Equity de fona yatırım yapma taahhüdünde bulundu.
Avrupa’da büyüme fonlarında artış oldu. Bu yılın başlarında Index Ventures, farklı aşamalara yayılmış 2,3 milyar dolarlık yeni fon duyurdu; bunların 800 milyon doları girişim yatırımına, 1,5 milyar doları ise büyüme ve geç aşamadaki şirketlere ayrıldı.
Normal girişim sermayesinin yanı sıra, genellikle daha sessiz olan “büyüme sermayesi” sektörü, çok fazla mülkiyet ve kontrolü elinde tutmayı tercih eden ancak gelir ve kâra ulaşmak için daha uzun bir süre boyunca kendi kaynaklarını kullanmaya istekli olan girişimciler için sıklıkla büyük getiriler görebilir.