Başarısız elektrikli araç girişimi Fisker iflas sürecine girerken, ısrarla sorulan zor bir soru sürecin odak noktası haline geldi: Şirketin tek teminatlı kredi kuruluşu Heights Capital Management, tasfiyenin gelirlerini toplamak için ön saflarda yer almayı hak ediyor mu?
Heights kesin bir “evet”i savundu. Ancak taraflar pazartesi sabahı yapılacak duruşmaya hazırlanırken yeni bilgiler ortaya çıkıyordu – ta ki son dakika değişikliği her şeyi altüst edene kadar.
Fisker bir anlaşma Pazar günü geç saatlerde Heights’ın varlıklarını nasıl tasfiye edeceğine dair bir anlaşmaya varmak için önümüzdeki üç haftayı harcaması bekleniyor. Başarılı olursa, dava 11. Bölüm’de kalabilir. Aksi takdirde, Fisker’ı sonsuza dek etkili bir şekilde feshedecek bir statü olan 7. Bölüm’e dönüşebilir. Ayrıca, Heights’ın bu güç pozisyonuna nasıl geldiği hakkında daha fazla bilgi edinme şansını da sona erdirebilir.
Öncelikle kısa bir özet: Heights (finansal hizmetler şirketi Susquehanna International Group’un iştiraki), Fisker’a 2023’te iki dönüştürülebilir senet üzerinden yaklaşık 500 milyon dolar borç verdi. Bu, girişimin borcunu ödeyebileceği veya hisse senedine dönüştürebileceği anlamına geliyordu. Bu nedenle krediler herhangi bir teminatla güvence altına alınmamıştı. Ancak Fisker, Kasım ayında üçüncü çeyrek mali sonuçlarını sunmakta gecikti ve bu da Heights anlaşmasındaki bir sözleşmeyi ihlal etti. İhlali gidermek için Fisker, tüm varlıklarını Heights’a rehin verdi ve iflas zamanı geldiğinde onu ilk sıraya koydu. Heights’ın hala 180 milyon dolardan fazla borcu olduğunu iddia ediyor.
Heights yakın zamanda iflas davasını, firmanın Fisker’in kalan varlıklarının tasfiyesi için daha hızlı ve daha az masraflı bir yol sunacağını söylediği Bölüm 7’ye dönüştürmek için harekete geçti. Bu arada Fisker, şirketin büyük ölçüde envanterinin New York merkezli bir kiralama şirketine satışını tamamlamaya odaklanmış bir iskelet ekibiyle hayatta kalmasını sağlayan bir Bölüm 11 davası olarak ilerliyordu.
Bölüm 7’ye dönüştürmek bu maliyetlerden tasarruf sağlarken yeni zorluklar yaratacaktır. Girişimin avukatları, Bölüm 7’nin Fisker’in kalan araçlarının satılmaya hazırlanmasını tamamlamayı zorlaştıracağını, çünkü temelde işi kapatabileceğini ve davanın denetimini bir mütevelliye devredebileceğini savundu.
7. Bölüm dönüşümü aynı zamanda Heights’ı, öncelikli kredi veren statüsünün tam anlamıyla sorgulanabilmesi için tasfiye gelirlerini toplamaya daha da yaklaştıracaktır.
Teminatsız alacaklılar komitesi bu bilgiyi ortaya çıkarmak için yarışıyor.
Sözleşmeli üretici Magna ve Fisker’in en büyük kredi kuruluşu US Bank gibi teminatsız alacaklıların liderliğindeki komite, haftalarca Heights ile Fisker arasındaki ilişkiyi ve geçen yıl sonlarında EV girişiminin varlıklarını finansal firmaya rehin vermesiyle ilgili yaşananları araştırdı.
Fisker ve Heights son dakika anlaşmalarına varmadan önce, Pazartesi günkü duruşma komitenin bulgularından bazılarını yayınlaması için bir mekan haline geliyordu. Komitenin Bölüm 7 dönüşümüne itirazı gizlice sunuldu. Ancak, ek dosyalar Heights’ın vardı “Fisker’in ölüm sarmalından ve komitenin pazartesi günkü duruşmada referans almayı planladığı delil listesinden yararlandı.
O liste Fisker’in kurucu ortağı, CFO ve COO’su Geeta Gupta-Fisker’den Heights CEO’su Martin Kobinger’e gönderilen beş e-posta ve ikisi arasındaki birden fazla kısa mesaj da dahildi. Bu iletişimler, Fisker’in çöküşü sırasında Heights’ın rolüne ilişkin bu ısrarcı soruya ışık tutabilirdi. Ancak uzlaşma görüşmeleri devam ederken kamu kayıtlarına girmeleri bir kenara bırakıldı.
Fisker’in Pazar günü yaptığı son hamle, Heights’ın üzerindeki bir diğer baskıyı da azalttı çünkü Adalet Bakanlığı da dahil olmak üzere birçok taraf, Heights’ın davayı dönüştürme girişimine itiraz etmişti.
Adalet Bakanlığı, Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi adına itiraz etti. yazı Bölüm 7 davasına dönüşümün “kamu güvenliğini tehlikeye attığı” çünkü Fisker’in birden fazla aktif geri çağırmayı düzeltme girişimlerini engelleyebileceği. Fisker’in kendi itirazı -geçtiğimiz hafta dosyalandı- buna katılıyor ve satma sürecinde olduğu 3.000’den fazlasından yalnızca yaklaşık 1.400’ünü düzelttiğini belirtiyor.
Fisker ile çalışan bir danışman olan Jordan Mueller, bir açıklamada şunları söyledi: beyan “Ülke çapındaki depolama alanlarında Satış Araçlarını hazırlamaktan sorumlu servis teknisyeni iş gücünün son birkaç haftada önemli ölçüde azaldığı ve bu durumun işlemin tam olarak gerçekleştirilme yeteneğini tehlikeye attığı” belirtildi.[M]İşgücündeki sözlü iletişimin, bu Bölüm 11 Davaları ve özellikle “Bölüm 7’ye Dönüştürme Talebi”nin sunulmasından bu yana ciddi şekilde zarar gördüğünü yazdı.
Komitenin mühürlü olanı da dahil olmak üzere tüm bu itirazlar önümüzdeki üç hafta boyunca kenarda kaldı. Ancak, bir anlaşmaya varılmazsa ve Heights ile Fisker 7. Bölüme geçmeye karar verirse, tekrar devreye girebilirler.
Teminatsız alacaklılar komitesini temsil eden ve geçmiş bir duruşmada Heights’ı Fisker’i “para ağacı” olarak kullanmakla suçlayan Morrison Foerster LLP’den avukat Doug Mannal, pazartesi günü bir anlaşmanın yapılabileceği konusunda “umutlu” olduğunu söyledi.
“Pazar günü Wilmington’a yaptığım geziye başladığımda [Delaware]Mannal Pazartesi günkü duruşmada, “Bugün tamamen tartışmalı bir delil duruşması yapacağımızı düşünmüştüm,” dedi. “Çok şey değişti.”
Heights’ı temsil eden White & Case LLP’den bir avukat olan Scott Greissman, bir uzlaşmaya varılabileceği konusunda “açık fikirli” olduğunu söyledi, ancak Fisker’in iflasının tartışmalı olmaya devam etmesi halinde “hiçbir şey kalmayacağını” düşündüğünü bir kez daha vurguladı. Fisker’in hukuk ekibine teşekkür ederek, 7. Bölüm dönüşümüne onay vermenin “kolay bir karar olamayacağını” söyledi.
Ayrıca Heights’ın Fisker ile firmanın ilişkisi hakkında “kayıtlarda yer alan çok sayıda hakaret” karşısında “çok ölçülü” davrandığını söyledi. “Bugün bu konuyu burada uzatmamıza gerek olmadığını düşünüyorum ve dürüst olmak gerekirse bunu gerçekten istemiyorum.”
Şimdi farklı taraflar önümüzdeki birkaç haftayı filo satışından ve diğer varlık tasfiyelerinden elde edilen gelirin nasıl paylaşılacağını çözmeye çalışarak geçirecek. Filo satışının Fisker’a 46,25 milyon dolara kadar geri dönmesi beklenirken, Heights hafta sonu yaptığı bir başvuruda bunun %90’ının idari maliyetleri ve yasal ücretleri karşılamaya gidebileceğini söyledi – bu da firmanın neden 7. Bölüm davasına geçmek için bu kadar istekli olduğunu açıklıyor.
Fisker’in satabileceği başka hangi varlıklara sahip olduğu sorusu hala devam ediyor. Şirketin avukatları, sözleşmeli üreticisi Magna’nın Avusturya’daki fabrikasında yüz milyonlarca dolar değerinde ekipman olduğunu ve Fisker’in toplam varlıklarının yaklaşık 1 milyar dolar olduğunu iddia ettiğini söyledi. Ancak Fisker’in Avusturya’daki yan kuruluşu kendi iflas sürecinde ve yurtdışındaki herhangi bir varlığın bu işleme kilitlenip kilitlenmeyeceği belirsiz.
“Eğer yapamazsak [reach a settlement] üç hafta içinde, bunun yapılamayacağına dair bir işaret,” dedi Fisker’ı temsil eden Davis Polk avukatı Brian Resnick Pazartesi günü. Duruşma sona ererken Resnick, Greissman’a doğru ilerledi ve içten bir el sıkışma teklif etti.