Eric Lefkofsky halka açık rodeoyu iyi biliyor ve dördüncü kez katılmak üzere. Net değeri tahmin edilen seri girişimci yaklaşık 4 milyar dolarhalka açtığı üç işletmeyi şimdiden satın aldı.
Bugün halka arza hazırlanan genomik test ve veri analizi şirketi Tempus’un kurucusudur. Ancak en çok, günlük anlaşmaların öncüsü Groupon’un kurucu ortağı olarak biliniyor. 2011’de yaklaşık 13 milyar dolaro yılın en yüksek profilli çıkışlarından birinde.
Groupon’un halka arz ve halka arz sonrası yılları rezil derecede sorunluancak diğer iki şirketinin – 2006’da InnerWorkings ve 2009’da Echo Global Logistics – halka arzları yatırımcılar için önemli bir sorun yaratmadı ve Lefkofsky için iyi sonuç verdi. 2001 yılında kurduğu tedarik zinciri girişimi InnerWorkings, 2021’de özel sermaye halka arz piyasa değerinin çok küçük bir kısmı için.
Bu arada, Echo Global Logistics’in hisseleri, 11 yıllık kamu hayatı boyunca istikrarlı bir şekilde değer kazandı ve ardından özel sermayeye 100 TL’ye satıldı. %50 prim 2021’deki son işlem fiyatının üzerinde.
Groupon’la yaşanan tartışmalardan bazıları, Lefkofsky’nin Groupon’un halka arz öncesi turundan 300 milyon dolardan fazla parayı cebe indirdiğini, şirkete çok az işletme sermayesi bıraktığını ve düzenleyicilerin mali tabloları inceledikten sonra revize edilmiş S-1 başvurularında bildirilen gelirini yaklaşık yarı yarıya azalttığını bildiren bir raporu içeriyordu. ilk S-1. Bu alışılmışın dışında karar aynı zamanda geçmişinden bir başka anlaşmayı da gün ışığına çıkardı. Dotcom dönemi şirketi Starbelly.com’u 2000 yılında 50 yıllık bir şirkete sattı; bir yıl sonra o şirket iflas başvurusunda bulundu, bazı raporlara göre.
Tüm bunlar, Lefkofsky’ye, en azından kendisi için, bir nevi altın dokunuşa sahip olma ününü kazandırdı, ancak belki de şirketlerinin uzun vadeli yatırımcıları için bu geçerli değil.
Lefkofsky, Tempus ile uzun ömürlü, değerli bir şirket yaratma yolunda bir adım daha atıyor. 2015 yılında Tempus’u kurmasının nedeninin eşinin başarılı meme kanseri tedavisi olduğu bildirildi.
“Bakımının bir parçası olarak bu kadar az veri olması beni şaşırttı” dedi Forbes’un geçen yıl. “Diğer endüstriler için yaratılmış tüm bu teknolojilerin kanser bakımına uygulanabileceği ve doktorların veriye dayalı kararlar almasına yardımcı olabileceği fikrine takılıp kaldım.”
Şirketin değerinin 2,6 milyar dolara düştüğü 2015 yılında Groupon’un CEO’luğu görevinden ayrılmıştı. (Groupon’un bugünkü piyasa değeri 600 milyon dolar civarında.) O zamanlar Lefkofsky dikkatini erken aşamadaki bir girişim şirketi olan Lightbank’a odakladı.
İlginç bir şekilde Tempus S-1 dosyalama son iki yıldır maaş almadığını söylüyor (S-1 adı geçen herhangi bir memura iki yıldan fazla idari tazminat sağlamadı). Ancak başvuruda kendisine 2025’ten itibaren 800.000 dolar ve 800.000 dolar ikramiye ödeneceği de belirtiliyor. Ayrıca izahnamede, maaş almamasına rağmen bu yıl şirket hisselerinden 5,3 milyon dolar temettü ödendiği belirtiliyor. Başvuruda ayrıca Tempus’un kendisine ihraç edilen 7.5 milyon dolar değerindeki imtiyazlı hisse bedelini de karşıladığı ve özel uçak masrafları için 200.000 dolar ödediği belirtildi.
Tempus’un gelirleri, 2022’deki 321 milyon dolardan %66 artışla 2023’te 531 milyon dolara ulaştı. Ancak şirket hâlâ çok fazla nakit kaybı yaşıyor; 290 milyon dolar (2023’te) ve 214 milyon dolarlık (2022’de) net zarar var. Her ne kadar mali tablolarındaki umut verici şey, faaliyet zararı marjının 2022’deki %83’ten 2023’te %37’ye düşmesi olsa da, S-1 dosyasına göre.
Ayrıca Tempus’un Lefkofsky’nin kurduğu bir diğer şirket olan Pathos AI ile de anlaşması bulunuyor. Pathos AI, 2020 yılında kurulmuş bir ilaç keşif platformudur. Pathos, verilerini lisanslama hakkı için Tempus’a ödeme yapar. Bu arada Tempus’un COO’su Ryan Fukushima, Pathos’un CEO’su olarak görev yapıyor ve zamanını iki şirket arasında paylaştırıyor.
Lefkofsky’nin Tempus’ta alışılagelmişten daha fazla güç kullandığına dair başka göstergeler de var.
Tempus henüz ana hissedar tablosunu doldurmamış ve yalnızca Lefkofsky’nin aralarında olduğunu ve şirketin en az %5’ine sahip olduğunu ortaya koymuş olsa da, milyarder açıkça şirketin halka açıldıktan sonra tam kontrolünü elinde tutmak istiyor. Tempus, hisselerine hisse başına 30 gibi çok yüksek bir oy hakkı verdi. Süper oy kullanan hisseler alışılmadık bir durum değil, ancak hisse başına 10 oy daha yaygındır ve 20 oy yüksek kabul edilir. Dolayısıyla bu, bir sağlık şirketinin CEO’su için alışılmadık derecede yüksek bir hissedar etkisidir ve gelecekteki S-1’lerde bunun azaltılıp azaltılmayacağını görmemiz gerekecek, bu da potansiyel yatırımcıların buna karşı çıkıp çıkmadığını gösterir.
Ancak Tempus’un S-1’i Lefkofsky’nin şirketin geleceği açısından ne kadar önemli olduğunu abartmıyor olabilir. Genomik ve veri analizi alanlarındaki şirketlere yatırım yapan bir sağlık sektörü VC’si TechCrunch’a, Lefkofsky’nin pazarlama ve bağış toplama becerileri olmasaydı Tempus’un bu kadar büyüyemeyeceğini ve bu kadar çok sermaye toplayamayacağını söyledi.
Tempus, şirketi Lightbank’ın yanı sıra NEA, Revolution Growth, T. Rowe Price, Novo Holdings, Franklin Templeton ve Baillie Gifford gibi yatırımcılardan 1,42 milyar dolar fon topladı. Şirketin değeri en son Ekim 2022’de 8,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Tempus’un S-1 kayıtları ayrıca yakın zamanda SoftBank’tan 200 milyon dolar aldığını da ortaya çıkardı.
Tempus’un halka arzında ne kadar sermaye topladığı önemli değil, şirketin izahnamesi hala başabaş noktasından uzak olduğunu ve “gelecekte ek sermaye toplamaya” ihtiyaç duyacağını açıkça ortaya koyuyor. Kar amacı gütmeyen şirketlerin çoğu genellikle bu ayrıntıyı izahnamelerinde yer alsa da, yatırımcıların Tempus’un bir noktada halka arz edilmesini bekleyecek olması muhtemeldir, bu da hisse fiyatlarında bir düşüşe yol açabilir.
Tempus, yapay zeka gelirinin 2023’teki toplam gelirin yaklaşık %1’i olan yalnızca 5,5 milyon dolarlık bir gelire sahip olmasına rağmen kendisini bir yapay zeka şirketi olarak konumlandırmaya çalışıyor.
Sağlık hizmetleri yatırımcısı, “Tempus’un büyüme ve yaşam bilimleri genelinde yapay zekanın olgunlaşma zamanlaması konusunda kumar oynadığını görüyorum, ancak şirketin mevcut teklifleriyle bunu henüz kanıtladığını düşünmüyorum” dedi.
Şirket, S-1 dosyasında “Yapay zeka ürün grubu henüz yeni oluşmaya başlamışken, üretken yapay zeka da dahil olmak üzere yapay zekayı teşhis araçlarının her yönüne yerleştirmeyi planladığını” söyledi. Tempus, S-1’de listelenenlerin ötesinde yorum yapmayı reddetti.