Afrika’daki risk sermayesi faaliyeti, devam eden finansman kışına rağmen kıtadaki yeni girişimleri destekleyen büyük firmaların fonlarını kapatmasıyla son altı ayda direnç gösterdi.
Son gelişmede, TLcom SermayesiLagos ve Nairobi’de ofisleri bulunan ve erken aşamadaki girişimlere odaklanan Afrikalı bir risk sermayesi şirketi olan , ikinci fonu TIDE Africa Fund II için toplam 154 milyon dolarlık bağış toplama işlemini tamamladı. Nihai kapanış, firmayı tohum ve Seri A’da Afrika’nın en büyük yatırımcısı konumuna getiriyor.
Başlangıçta 150 milyon dolarda kapanması hedeflenen aşırı abone fonu, 20’den fazla sınırlı ortağın katılımını sağladı. Önemli yatırımcılar arasında Avrupa Yatırım Bankası (EIB), Visa Vakfı, Bertelsmann ve Allianz ile DEG Impact’in ortak girişimi olan AfricaGrow yer alıyor.
Bu haber, TLcom Capital’in ikinci fonunun ilk kapanışını 70 milyon dolar olarak duyurmasından iki yıl birkaç ay sonra geldi; bu, ilk fonu TIDE Africa Fund I’in büyüklüğüyle eşleşiyor. bağış toplama süresinin uzun olması nedeniyle VC firması birkaç olumlu noktayı sayabilir, yönetici Ortağı Maurizio Caio TechCrunch’a bir röportajda söyledi.
TLcom Capital’in iki kat büyüklüğünde olmasına rağmen ikinci fonu bir önceki fondan daha kısa sürede kapatması dikkat çekti. Caio, bunu Afrika’daki sınırlı ortaklar arasında risk sermayesinin meşru bir varlık sınıfı olarak daha iyi anlaşılmasına ve kabul edilmesine bağlıyor. Ayrıca, firmanın yatırım stratejisini örnekleyen bir şirket portföyü, yatırımcıların güvenini ve desteğini kazanmada önemli bir rol oynadı.
Başlangıç öncesi ve tohum aşamalarında startupları desteklemekten sonraki aşamadaki yatırımlara ve sonraki fonlara kadar ilerleyen birçok VC firmasının aksine, TLcom Capital tutarlı bir strateji sürdürüyor. Londra’da da ofisi bulunan firma, özellikle başlangıç ve Seri A aşamalarında erken aşama fırsatlarına öncelik vermeye devam ederken, büyüme ve sonraki aşamalarda fırsatçı anlaşmaları da değerlendiriyor. Örneğin yatırımcı, tohumdaki veya A Serisindeki ilk fonundan 11 şirketten 10’unu destekledi. Ancak daha sonraki aşamalarda her iki fona da sermaye dağıttı (tek boynuzlu at sağlayıcısı Andela’ya yapılan C Serisi yatırım) yazılım geliştiricileri için küresel işe yerleştirme ve Nijeryalı bir dijital banka olan FairMoney’de B Serisi uzatma turuna katılma.)
Caio, “Girişimci tohum veya Seri A yetiştirirken erken başlamayı ve ardından yolculuk boyunca girişimcinin yanında olmayı ve şirketin daha fazla sermaye dağıtmayı hak ettiğini düşünüyorsak yatırım yapmaya devam etmeyi seviyoruz” dedi. “Bunun nedeni, portföyümüzü, ‘her şey yolunda giderse’ fonu tek tek iade edebilecek 20 ila 25 şirketi destekleyecek şekilde oluşturmamızdır.”
Yönetici ortak ayrıca TLcom’un erken aşamadaki fırsatları değerlendirirken portföy şirketlerinin 10-20 kat getiri elde etme potansiyelini değerlendirdiğini vurguluyor. Yaklaşımın, başarılı şirketlerin zararlarını telafi etmesini sağlamak ve firmanın toplam bazda 3-4 kat getiri elde etmesini sağlamak olduğunu söylüyor.
Firmanın bu bağlamda riskini iyileştirmenin bir yolu, sürekli kurucuları desteklemektir. Örnekler arasında Sim Shagaya (uLesson ve Konga’dan), Etop Ikpe (Autochek ve Cars45) ve Grant Brooke (Shara ve Twiga) yer alıyor. Geçmiş girişimlerin istenen sonuçları elde edememesine rağmen Caio, bu kurucuların geçmişteki hataları tekrarlamaktan kaçınmalarına ve yeni girişimlerinde daha iyi kararlar almalarına yardımcı olacak içgörüler elde ettiklerini söylüyor. “Olaylar ne zaman planlandığı gibi gitmeyin, hızlı hareket etmek, yönünüzü değiştirmek ve bir sonraki girişime geçmek, öğrenilen derslerin gelecekteki başarıya giden yolu açacağını bilmek önemlidir” dedi.
Bir diğeri ise tohum öncesi aşamada anlaşmalara daha erken yatırım yapmaktır. TLcom Capital, 2020 yılında Autochek ve Bamya’ya tohum öncesi yatırım yaptı ve o zamandan beri takip ediyor sonraki turlarda. İki yıl sonra firma, tahsisi içeren bir tohum öncesi stratejisi başlattı. 5 milyon dolar, küçük çek boyutları ve az temaslı bir yaklaşımla dağıtılacak, böylece tohum ve Seri A’daki ana stratejisine yönelik bir boru hattı oluşturulacak (Beceri Geliştirme platformu Talstack bunun ilk alıcısıdır). Bu fonun 2 milyon dolarlık bir kısmı, kadın odaklı bir tohum öncesi fon olan FirstCheck Africa aracılığıyla kadınların liderliğindeki girişimlere ortak yatırım yapmaya da ayrıldı. Firma, cinsiyet dengesine olan bağlılığının, çoğunluğu kadın olan ortaklıkta ve beş ortaktan üçünün kadın olduğu yatırım komitesinde açıkça görüldüğünü söylüyor.
Fintech, mobilite, tarım, sağlık, eğitim ve ticaret gibi geleneksel sektörlere odaklanan TLcom Capital, yeni fonundan şimdiden altı şirkete destek verdi ve ilk yatırımları 1 ila 3 milyon dolar arasında değişiyor. Bunlar arasında SeamlessHR, FairMoney, Zone ve Vendease yer alıyor. Buna ek olarak firma, orta mesafeli bir lojistik platformu olan ILLA’yı ve KOBİ’ler için ödeme ve bankacılık ürünlerine olanak sağlayan Littlefish’i de içerecek şekilde portföyünü genişleterek sırasıyla Mısır ve Güney Afrika’daki ilk yatırımlarını gerçekleştirdi.
Caio, “Bizim için Büyük Dört pazar her zaman en değerli şirketleri üretmeye devam ediyor, bu nedenle sermayemizin varış noktaları olarak Mısır ve Güney Afrika’yı eklemek önemliydi” dedi ve TLcom’un portföyünün daha önce esasen Nijerya merkezli startuplardan oluştuğunu belirtti. ve firmanın o zamandan beri operasyonel kapasitesini ve uzmanlığını genişlettiği ülkeler olan Kenya.
Çok sektörlü odaklı firma ve Norrsken22, Al Mada, Algebra Ventures ve Partech Africa gibi diğer önemli risk sermayesi şirketleri, Afrikalı startupları tohum öncesinden C Serisine kadar desteklemek için önemli miktarda fon topladı. Ancak bu fonlar çeşitli aşamalara dağıtıldıkça Startup’ların büyümesinde, dikkatler kolaylaştırdıkları çıkış fırsatlarına ve LP’lerine sağladıkları somut getirilere çevrilecek çünkü bu sonuçlar Afrika teknoloji ekosisteminin genel büyümesini yönlendirmede çok önemli bir rol oynuyor.
Caio, “Afrika sadece ne kadar paranın girdiğiyle ilgili değil, aynı zamanda geri dönüşlerle de ilgili olmalı” diye vurguluyor. “Afrika’ya bakmak ve iyi yatırımların yapılabileceği ve teknolojinin daha fazla değer üretebileceği bir yer düşünmek için küresel sermayeye ihtiyacımız var. Buna hâlâ geniş ölçekte ulaşılması gerekiyor, dolayısıyla birincil hedefimiz bu.”