Sadece öyleydi Sadece bir yıldan fazla bir süre önce McKinsey, Afrika’nın finansal teknoloji ortamını “yatırım için bir yuva” olarak tanımladı. Günümüze hızlı bir şekilde ilerlersek, kıtadaki start-up’lar, İngiltere ve ABD gibi daha olgun pazarlarda fintech’lerin başına bela olan aynı sorunların çoğuyla karşı karşıya: değerlemeler düşüyor, büyüme zayıflıyor, gelir hedefleri kaçırılıyor ve bu yatırımcılar iyi durumda. , başka bir sıcak yatakta dinlenmeyi arıyor. Ancak biraz daha yakından bakınca, daha büyük zorlukların ortasında bazı umut ışıkları da var.
Afrikalı milyarder Patrice Motsepe’nin African Rainbow Capital’in sahibi olduğu Güney Afrika dijital bankası TymeBank, yakın zamanda duyuruldu 2023 Aralık ayında ilk kez kârlı hale geldi.
Açık olmak gerekirse, kutlamalar bankanın kâr akışı kadar kısa ömürlü olabilir: TymeBank geliri veya diğer finansal bilgileri açıklamadı ve aslında tüm yıl için değil, yalnızca o ay için kârı doğruladı. Bu durum, Afrika’daki pek çok fintech şirketinin karşı karşıya olduğu sorunun altını çiziyor: Devasa büyüme potansiyeline rağmen, bu işletmelerin birçoğu için sürdürülebilir kâr elde etmek hala zor.
Yine de neobank, yatırımcıların daha fazla ilgisini çekmek için kâr anını stratejik olarak kullanıyor. TymeBank’ın son iki yılda birkaç mega finansman turu gerçekleştirdi ve Ocak ayında yayınlanan bir rapora göre bunların sonuncusu görünüşe göre girişimin değerini 965 milyon dolar olarak belirledi. Bloomberg. Bu raporda, girişimin 100 milyon dolar daha toplamayı planladığını ve şirkete 1 milyar doların üzerinde değer biçtiğini söyleyen CEO Coenraad Jonker’dan alıntı yapıldı.
Ana şirket Tyme Group altında ve Filipinler merkezli kardeş şirket GoTyme ile birlikte bağımsız bir varlık olarak faaliyet gösteren girişimin Güney Afrika’da 8,5 milyon kullanıcısı var. Ancak Ocak 2024 itibarıyla ayda 150.000 kullanıcı elde etmeye devam etse de bu rakam yavaşlıyor gibi görünüyor: 2023’te TymeBank, edinme oranının her ay 200.000 kullanıcı olduğunu söyledi.
TymeBank, yalnızca Güney Afrika’da değil tüm kıtada başarıya ulaşan ilk dijital banka olduğunu iddia ediyor. Bu tamamen doğru olmayabilir. Geçmişte, Nijeryalı fintech şirketleri Carbon ve FairMoney, tüm mali yıllar boyunca kâr elde ettiklerini iddia etmişti.
Carbon, 2018 ve 2019 mali tablolarını kamuya açıkladı ve kümülatif olarak 700.000 doları aşan kar bildirdi. İki yıllık bir aradan sonra Carbon, mali açıklamalara devam ederek 30 Haziran 2022’de sona eren mali yıl için 201 milyon N201 milyon (478.500 $) net gelir açıkladı. Benzer şekilde FairMoney, 1,6 milyar N’yi (3,9 milyon $) aşan vergi sonrası kar bildirdi. 31 Aralık 2021’de sona eren mali yıl. Ancak her ikisi de son zamanlarda bariz bir şekilde sessiz kaldı.
Bir neobankı karlı kılan şey nedir?
Bu Ocak ayında yazdığımız gibi, mevduat odaklı dijital banka Kuda, kâr peşinde koşan fintech’ler arasında yer alıyor. Kuda, kredili mevduatını ölçeklendirmeye ve daha fazla mikro kredi ürünü sunmaya yöneliyor. Kuda gibi birçok fintech için mesaj açık: neobankalar yalnızca tüketici mevduatlarından kar elde etmeyi başaramadı, bu nedenle kredi ürünlerini tanıtmak kritik önem taşıyor.
Bu tamamen yeni değil ve aslında başka yerlerdeki birçok neobank gelişimini yansıtıyor. Birleşik Krallık’ta Starling Bank, yüksek faiz oranı ortamının yardımıyla güçlü mevduat ve borç verme portföyleri oluşturmaya yönelik iki yönlü bir strateji yoluyla kârlı hale geldi.
Afrika’nın neobankaları aynı yere ulaşmak için farklı yollar izlediler. FairMoney ve Carbon, hesapları ve kartları sağlamadan önce anında kredi ve fatura ödemeleri sunan çevrimiçi kredi sağlayıcılar olarak başladı. TymeBank, Kuda’ya benzer şekilde, kredi hizmetlerine girişmeden önce başlangıçta sıfırdan düşük ücretli banka hesapları ve tasarruf ürünleri sunmaya odaklandı.
2022’de TymeBank, tüketicilere yönelik şimdi al sonra öde ürünü MoreTyme’ı tamamlamak üzere işletme bankacılığı kolu olarak Retail Capital’ı satın aldı. Tek başına bu satın alma, küçük ve orta ölçekli işletmelere 10 milyar R’nin (~507 milyon $) üzerinde işletme sermayesi sağladı ve bu faaliyet, TymeBank’ın kredi portföyünde yıllık %30’luk büyümeye katkıda bulundu. Bu arada, büyük miktarda mevduatı olmayan FairMoney, kredi defteri büyümesini ve kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını desteklemek için Nijerya’nın sermaye piyasalarına yöneldi ve 10 milyar N (23 milyon $) değerinde özel bir senet programı başlattı. 2019’da 5 milyon dolar borç toplayan Carbon, mevduatlarının kredi defterinin %40’ından fazlasını oluşturduğunu belirtiyor.
Bu örnekler, neobankaların karlılığa ulaşabilmesi için istikrarlı bilançoların ve sağlam bir kredi teklifinin önemini vurgulamaktadır. Ancak Afrika neo-bankalarının hâlâ ağırlıklı olarak zarar eden kuruluşlar olduğunu belirtmek çok önemli. Örneğin TymeBank’ın son kârlılık duyurusu, 30 Haziran 2023’te sona eren yıla ait mali tabloları takip ederek, o noktaya kadar birikmiş zararın 6,6 milyar R6 (351 milyon $) olduğunu ortaya çıkardı.
İlginç bir şekilde, tüm bunların arasında en az fon toplayan Carbon (FairMoney ve Kuda’nın 90 milyon dolar+ ve TymeBank’ın 250 milyon dolar+ fonuna kıyasla 15 milyon dolar) bunlardan herhangi birinden daha kısa sürede karada kaldı (beş yılın üçünde kar elde etti). FairMoney’nin 6 milyonu, Kuda’nın 7 milyonu ve TymeBank’ın 8,5 milyonuna kıyasla 3 milyondan fazla kullanıcısıyla işletme olarak en küçük olanıdır.
Batık krediler neobankalara yük oluyor
Afrika’da neobankaların performansını etkileyen en önemli konulardan biri batık borçların etkisi oldu.
30 Haziran 2022’de sona eren mali yılda TymeBank, 976 milyon R9 (57,5 milyon $) net zarar bildirdi. Ancak 2023 mali yılı sonunda kayıpları %20,7 düşüşle 858 milyon R858 milyon R’ye (45,6 milyon $) geriledi. Aralık 2023 sonucunun temel nedeni, 2022 mali yılına göre sırasıyla %109 ve %360 artarak 28,2 milyon $ ve 18 milyon $’a ulaşan net faiz geliri ve ücret ve komisyon gelirlerindeki önemli büyüme oldu. Bu güçlü performans, TymeBank’ın kârlılığına katkıda bulundu. geliri 2023 mali yılında %62 artışla 48,5 milyon dolara yükseldi.
Ancak TymeBank’ın gelir artışının bir bedeli de vardı. TymeBank’ın, müşterilerin geri ödeyemediği veya sorunlu kredi olarak kabul ettiği kredileri temsil eden kredi değer düşüklüğü ücretinde önemli bir artış görüldü. 2022’de mütevazı bir 65.000 dolar olan bu ücret, 2023’te %20.000 artışla 13 milyon dolara yükseldi ve neobankın 35,5 milyon dolara ulaşan net gelirini etkiledi. Eş zamanlı olarak, fintech’in personel, amortisman ve diğer işletme maliyetlerini kapsayan işletme giderleri de %9 artışla 81 milyon dolara yükseldi.
FairMoney’e gelince, Tiger Global destekli fintech, 2021’de 1,6 milyar N (3,9 milyon $) net gelirle kâr elde etmesine rağmen 2022’de zorluklarla karşılaştı ve yılı 3,73 milyar N (8,3 milyon $) zararla kapattı.
Bu değişimde işletme giderlerindeki %67’lik artış etkili oldu; 2021’de 18,6 milyon dolardan 2022’de 31 milyon dolara çıktı. FairMoney’nin gelirleri 2021’e göre %82 artışla 123 milyon dolara ulaşan önemli bir büyüme yaşasa da, değer kaybının etkisi %138 artışla 101 milyon dolara yükselen krediler, yıl içindeki net gelirini yaklaşık 22 milyon dolara düşürdü.
2022 mali yılı net geliri, geçen yıl bir köprü turu sağladıktan sonra emredilen 400-500 milyon dolarlık değerlemeyle karşılaştırıldığında, FairMoney’nin gelir katsayıları 18-22x arasında değişiyor. Öte yandan TymeBank’ın 2023 mali yılındaki gelir katsayısı, mevcut 965 milyon dolarlık değerlemesinin 27 katı oldu. Kuda’nın 2022’deki 25 kat gelir katı gibi, bu katlar da mevcut fintech pazarında pahalı kabul ediliyor.
Bu değerlemelere doğru büyüme devam eden bir süreç olsa da, bu neobankaların acil odak noktası, kredi değer düşüklüğü sorunlarını ele almak olmalıdır. 2022’de FairMoney’nin net değer düşüklüğü net faiz gelirinin %82’sini oluştururken TymeBank’ın 2023’teki %47’si; ikincisi için bir önceki yıla göre 200 katlık bir artış endişe verici olmalıdır. Kredi zararı giderindeki artış, her iki neobankanın kredi portföylerindeki büyümeyi yansıtıyor; ancak TymeBank ve FairMoney’nin, devam eden ekonomik olumsuzlukların ortasında kredi kalitesini güçlendirmesi ve modellerini Güney Afrika ve Nijerya’daki müşterilerinin daha yüksek zarar beklentilerini dikkate alacak şekilde ayarlaması gerekiyor.
Bu arada, 2023 mali yılında Carbon, kredi değer düşüklüğü sorunları ve Nijerya’nın para birimindeki devalüasyonla (Naira yılbaşından bu yana %49 değer kaybetti) boğuştu ve bu nedenle o yıl kârlılığını sürdüremedi. Bunun tersine, kârlı bir 2022 mali yılında, Ödünç Verilebilir destekli fintech, kredi değer düşüklüğünü önceki yıla kıyasla %67 oranında azalttı ve yaklaşık 6 milyon dolar net gelir bildirdi. FairMoney, 2023’te kârlılığa ulaşması durumunda yorum talebine yanıt vermedi.
Daha fazlasını öğrendikçe güncelleyeceğiz.