Başlangıç değerlemeleri – özellikle sonraki aşamalarda – devam eden piyasa düzeltmesinin son bir buçuk yılında büyük ölçüde düştü. Bir zamanlar Klarna ve Getir gibi yüksek değerlemelerle övünen şirketlerin son finansman turlarında değerlemelerinin düştüğü görüldü.
Ancak Klarna ve Getir dışında çok az sayıda ileri aşama şirket, gelişen 2021 pazarından bu yana yeni ön turlar düzenledi. Bu, ikincil verilerin, yatırımcıların bu şirketlerin bugün gerçekte ne kadar değerli olduğunu düşündüklerini anlamak için piyasanın başvurabileceği birkaç kaynaktan biri olduğu anlamına geliyor. Spoiler: Kimse bunların hâlâ 2021 fiyat etiketine değeceğini düşünmüyor.
Örneğin, Caplight’ın verilerine göre, 2021 halka arz umutlu Neobank Chime, Pazartesi günü sonuçlanan ikincil bir anlaşmada 6,5 milyar dolar değerindeydi. Bu, 2021’de elde ettiği 25 milyar dolarlık değerlemeye göre gözle görülür bir kesinti. Kripto borsası Kraken, yakın zamanda yapılan ikincil satışta 1,4 milyar dolar değerindeydi; bu, son birincil tur değeri olan 10 milyar doların oldukça altındaydı.
Bu beni meraklandırdı: Son aşamadaki değerlemeler gidecekleri kadar düşük mü? Piyasa sinyalleri durumun böyle olabileceğini ima ediyor; halka arz penceresi 2024’te yeniden açılma yolunda görünüyor ve kamu piyasaları yeniden zemin kazanmaya başlıyor.
İkincil girişim yatırımcıları arasında yakın zamanda yapılan bir anket, sektöre odaklananların birçoğunun fiyatların hâlâ düşme potansiyeline sahip olabileceğini düşündüğünü ortaya çıkardı.