Şu anda, geç saatlerde 2023’te halka arz piyasası durdurulur ve fonlar ile girişimciler fiyatlandırma konusunda ortak bir zemin bulamadıkları için geç aşamadaki anlaşmalar nadiren gerçekleşir. Çıkış fırsatları ve geç aşama finansmanı çok az olduğundan, tohum aşaması arenası daha büyük, çok aşamalı firmalar için daha çekici hale geldi. Çok aşamalı fonlar, fonları erken aşamadaki girişimlere yönlendirdi ve 2024’te de devam edecek.
Bu artan talebin bir sonucu olarak tohum aşamasında değerlemeler yapılmaktadır. rekorlar kırılıyor ve anlaşma boyutları artıyortohum aşamasındaki girişimlere büyük hamleler yapan çok aşamalı firmalar tarafından yönlendiriliyor. Bu artan aktivite, kurucular ve şirketleri için birçok olumsuzluk yaratarak temel soruları gündeme getiriyor: Markalı firmaların cazibesi, daha büyük sermaye havuzlarına erişim ve bazen piyasanın üzerinde değerlemeler her zaman bir nimet midir, yoksa beraberinde mi gelir? Tekrar başlarına gelebilecek gizli maliyetler ve stratejik çıkarımlar?
Çok aşamalı firmalar olmasaydı milyarlarca dolarlık şirketlerimiz olmazdı ve toplumumuz birçok büyük fikri kaçırırdı. Ancak tohum öncesi ve tohum aşamasındaki şirketler söz konusu olduğunda çoğu durumda tohum kurucuları çok aşamalı fonlardan sermaye kabul etmemelidir; bunun yerine tohum ve tohum öncesi turlarda uzmanlaşmış firmalardan para almalılar.
Neden çok aşamalı bir fondan para almamalısınız?
Size uygulamalı destek ve zaman verecek rasyonel bir teşvikleri yok
Dikkate alınması gereken temel hususlardan biri, bir kurucunun çok aşamalı bir yatırımcıdan bekleyebileceği uygulamalı katılım düzeyidir. Örneğin, şirketinize 2 milyon dolar yatırım yapan 1 milyar dolarlık çok aşamalı bir firma, uzmanlaşmış tohum fonlarından ve meleklerden farklı düzeyde uygulamalı rehberlik ve destek sağlayacaktır. Portföylerinin %0,2’sini temsil edersiniz. Derin etkileşim için teşvik mevcut değil. Ya ortaklarınızın dikkatini çekmek için sekiz ila dokuz rakamlı çekler koyan şirketlerle rekabete girersiniz ya da muhtemelen tohum şirketlerinin pratisyen hekimlerinden daha az deneyime sahip, daha kıdemsiz bir yatırımcıyla çalışırsınız.
Tohum aşamasındaki şirketler, tohum öncesi ve tohum odaklı fonların ve meleklerin sağlayabileceği yakın işbirliği ve mentorluktan çok daha iyi yararlanacak.
Tohum aşamasındaki şirketler, tohum öncesi ve tohum odaklı fonların ve meleklerin sağlayabileceği yakın işbirliği ve mentorluktan daha iyi yararlanacak. Bu yatırımcılar, büyüme stratejileri, pazar nüansları, mevzuatla ilgili zorluklar ve halkla ilişkiler ve iletişim konularında yakın ortaklar olabilirler. Size müşteri/danışman göndermek ve değerli ortaklıklar geliştirmek için kendi ağlarından faydalanmakta tereddüt etmeyeceklerdir.
Emisyon tablonuzdaki operasyonel deneyime sahip bireysel melekler, erken aşamadaki büyümenin zorluklarını aşmanıza ve sık karşılaşılan tuzaklardan kaçınmanıza yardımcı olabilir. Bu insan bir sonraki seviyeye ulaşmanız için süper gücünüz olacak.
Tohum odaklı firmalar yalnızca A Serisini yükselttiğinizde kar ve sonuç elde eder, böylece bir sonraki turu garantilemenize yardımcı olmak için daha çok çalışırlar. A Serisi tahsisiniz için rekabet etmeyecekler ve ağlarındaki A Serisi yatırımcılara daha iyi erişim sağlayacaklar. Daha fazla kapı açmaya ve daha iyi bir değerleme elde etmenize yardımcı olmaya teşvik edilecekler (bu arada çok aşamalı bir firma, mülkiyete ve bir sonraki turda daha düşük bir fiyat almaya yönelik olarak optimize edilecek).