Bir adamın kendi güvenilirliğini baltaladığını izlemek gerçekten inanılmaz bir şey doğrudan tanıklık üzerine. Henüz yol ayrımına bile gelmedik ve yargıç ona zaten kendi avukatının sorduğu soruyu yanıtlaması talimatını verdi.
Jüri tüm bunları dikkatle izliyor.
Bankman-Fried’ın ifadesinden şu ana kadar net olan şey, adamın kendi sesini gerçekten sevdiğidir. Şu ana kadar “İtiraz, anlatı!” Bankman-Fried’ın cevaplarına göre “Sürdürülebilir” üçüncü sırada yer alıyor.
Ayrıca Bankman-Fried bazen “biz” derken yalnızca kendisini kastediyor.
Dün, delil niteliğindeki bir duruşma sırasında Bankman-Fried, savcı Danielle Sassoon’un çapraz sorguya ilişkin sorularını yanıtlamadığı için Yargıç Lewis Kaplan tarafından defalarca azarlandı. Bugün Bankman-Fried, avukatı Mark Cohen’in doğrudan inceleme sırasındaki sorularını yanıtlamadığı için Kaplan tarafından azarlandı. Bankman-Fried ayrıca zaman zaman Cohen’in sözünü “evet” ve “evet” diyerek kesti.
Sabahın çoğunu kelimeleri açıklayarak geçirdik. Tam listeyi size bırakacağım ama “Amazon Web Servisleri” ve “veritabanı”nı açıklamanın biraz fazla detaycı olduğunu söyleyeceğim. Daha sonra Bankman-Fried “piyasa manipülasyonunu” tanımlamaya çalıştı. Bankman-Fried tanımını yaptıktan sonra Kaplan jüriye şunu söyledi: O Bu konuda son otorite buydu, teşekkürler.
Adil olmak gerekirse Bankman-Fried, dünkü delil duruşmasında olduğundan daha net ve anlaşılması daha kolay oldu. Bugün minimum düzeyde kelime salatası vardı. Daha mı rahattı yoksa daha fazla prova mı yapmıştı bilmiyorum ama Sassoon onu haça getirdiğinde birdenbire daha az tutarlı hale gelip gelmediğini kesinlikle izleyeceğim.
İşte onun bakış açısından FTX’in hikayesi.
Bize “doğal olarak biraz içe dönük” olduğunu söyleyen Bankman-Fried, Alameda Araştırması öncesi hayatına dair oldukça uzun bir tur attı ama bunu atlayacağım. 2017 yılında kripto boğa koşusu sırasında kripto para ticareti şirketini kurdu. O zamanlar kripto para birimi hakkında “temel olarak hiçbir şey” bilmediğini, ancak yine de bunun üzerinde arbitraj yapmak istediğini açıkladı.
Alameda Research, adını ilk ofisinin kurulduğu Kaliforniya’daki Alameda İlçesinden almıştır. Adına gelince, Bankman-Fried kürsüde şunları söyledi:
Aslında o noktada radarın altında olmak istedik. Ona Sam’in Kripto Ticaret Firması ya da buna benzer bir şey demek istemedim. Biz, neyi inşa ettiğimizi özellikle bilmek istemediğimiz birçok rakip ve insan var çünkü bunu yapmak için yarışacaklar. “Araştırma” şirketin adını dolduran bir tür genel kelimeydi. Ve bu, o noktada sahip olduğumuz dahili isim olan Kablosuz Fare’den çok daha iyiydi.
Bankman-Fried’ın bir podcast’te ismin banka hesabı almayı kolaylaştırdığını açıklayan videosunu izlememiş olsaydım, bunu çok daha inandırıcı bulurdum. Bu, Gary Wang’ın ifadesinin ilk gününde gerçekleşti. Bankman-Fried da oradaydı. Orada başka kim vardı biliyor musun? Jüri.
Neyse, Bankman-Fried, Alameda’yı işe alma çılgınlığına girişti. İşbirlikçi olduğu iddia edilen neşeli çetesini topladı. İlk önce Wang, bilgisayarları programlayacak. Ardından Nishad Singh, Alameda Research’ü kurduktan yaklaşık bir ay sonra. Son olarak Caroline Ellison.
Herhangi bir finansal konu söz konusu olduğunda risk ekibine sahip olmamak kesinlikle bir seçimdir
Bankman-Fried CEO ve aynı zamanda çoğunluk sahibi olmasına rağmen açık olmak istedi: öyle yaptı Olumsuz Wang’ın doğrudan çalışmasını denetlemek. Her neyse, çılgınca başarılı bir dizi arbitrajın ardından (ifadesine göre yüzde 50 ila yüzde 100 yıllık getiri) bir kripto para borsası olan FTX’i kurmaya karar verdi. Başarısız olacağını düşündü; başarı şansının yalnızca yüzde 20 olduğunu söyledi. Bankman-Fried, bu tahminde beklenen süreyi tanımlamadı ancak yüzde 20’nin, Alameda müşteri mevduatlarına daldığında FTX’in elde edebileceğinden çok daha yüksek bir başarı şansı olduğu söylenebilir.
Bu arada, Bankman-Fried çok iyi bir adam olduğu için destek kayıtlarını “periyodik olarak” kendisi ele almaya özen gösterdi. İfadesinde “Eğer bunu yapmazsam müşterilerin gerçek endişeleriyle bağlantımı kaybedeceğimden endişeleniyordum” dedi. Yapmadığı şey, artık “büyük bir hata” olarak nitelendirdiği bir risk ekibi oluşturmaktı.
Risk, normal kripto para biriminden ziyade bir kumarhaneye benzeyen vadeli işlem borsalarının doğal bir parçasıdır. Herhangi bir finansal konu söz konusu olduğunda risk ekibine sahip olmamak kesinlikle bir sorundur. seçenek. Bu özellikle Herkese kripto borsanızın çok iyi ve güvenli olduğunu söylemek bir seçimdir.
FTX’in en büyük satış noktası, daha sonra tüm müşterilere yayılacak olan büyük kayıpları önlemesi beklenen “risk motoru” idi. Ancak Bankman-Fried, 2020’de “risk motorunun borsanın hızlı büyümesinin ağırlığı altında fiilen zayıfladığını” ifade etti. Dolayısıyla tasfiye süresi uzadı; hangi hesapların tasfiye edilmesi gerektiğini belirlemek dakikalar sürdü. Sonuç olarak, Bankman-Fried’ın ifadesine göre risk motoru bir noktada “trilyonlarca dolar” kayıplara yol açabilecek feci bir geri bildirim döngüsüne sıkıştı. Bu geri bildirim döngüsünün bir parçası olarak Alameda, FTX için “felaket sonuçlar doğuracak” tasfiyenin eşiğine geldi.
“O zamanlar ne olduğundan tam olarak emin değildim.”
Bu deneyim nedeniyle Bankman-Fried, Alameda’nın bir hata nedeniyle tasfiye edilmesini önleyecek bir “uyarı” veya “gecikme” önerdi. Bu, Bankman-Fried’ın bu konuşmanın nihai sonucu olduğunu ve yakın zamana kadar bilmediğini söylediği “allow_negative”in sözde köken hikayesidir.
Bu hikayede bir sorun var. “Allow_negative” kodlandı ve 2019’da açıldı. Kodu mahkemede gördüm ve ifade için orada bulunan Bankman-Fried da aynısını gördü. Belki merak ediyorsunuzdur, jüri de orada mıydı? Okuyucu, öyleydi.
Bankman-Fried, Alameda Research’ün FTX’ten aldığı sonsuz kredi limiti hakkında bilgisi olduğunu reddetti. Bu argüman tuhaftı; esasen benim çıkarımlarım, bir finans şirketinin CEO’sunun finans konularına dikkat etmemesiydi.
FTX banka hesaplarını hemen alamadı. Bankman-Fried bunun bir veya iki yıl süreceğini tahmin ediyordu. Beklemek yerine banka transferleri için Alameda’yı “ödeme sağlayıcısı” olarak kullanmaya karar verdi. “O zamanlar benim anlayışım, süreci yöneten ekiplerin olduğuydu” dedi. “O zamanlar ne olduğundan tam olarak emin değildim.”
Tabii, anlaşılır! O bir içe dönük!
Bankman-Fried, çalışanı Singh’in, FTX’i “hatta” 1 milyar dolara çıkarmak için faiz ödemelerini geriye çektiğini kesinlikle bilmiyordu.
2021’de FTX, 1 milyar dolarlık gelirle milyonlarca kullanıcıya ulaşıyordu. Bankman-Fried, günde 12 ila 22 saat çalıştığını ve her birkaç ayda bir gün izin aldığını söyledi. FTX çok büyüdüğü için artık her iki şirketi de yönetemeyeceğini söyledi. Bankman-Fried, şirketi Caroline Ellison ve Sam Trabucco’ya devretti; onlar da eş CEO olarak atandıktan hemen sonra erken emekliliğe yöneldi. (Sessizce istifa eden kral!) Bankman-Fried, Alameda’da riskten korunma ve riskle ilgilenmeye devam etti.
2021’de bu yaklaşık 1 milyar dolarlık gelir: Bankman-Fried, çalışanı Singh’in FTX’i “hatta” 1 milyar dolara çıkarmak için faiz ödemelerini geriye çektiğini kesinlikle bilmiyordu. Bakın, az önce çalışanlarından 1 milyar dolara ulaşmak için eksik olan herhangi bir fon kaynağı olup olmadığını kontrol etmelerini istemişti. Bu tanıklık özellikle başıboş.
Ah, bir de MobileCoin kaybı mı var? Wang’ın Alameda’nın FTX’in bilançosunu dışarıda tutmak için aldığını söylediği şey mi? Evet, aslında Bankman-Fried’ın Alameda’nın arka stop likidite sağlayıcısı pozisyonunu almasının uygun olduğunu düşünmesi tamamen masum bir olaydı, hepsi bu.
Haziran 2022’de Bankman-Fried, “fiat@ftx” adlı hesabın Alameda’nın FTX’e ne kadar borcu olduğunu takip ettiğini duyduğunu ifade etti. Ne olduğunu bilmiyordu ve öğrenme zahmetine de girmedi. O meşguldu! İşte o zaman Bankman-Fried, Ellison’a Alameda’ya borç verenlere borcunu ödemesi talimatını verdi çünkü Alameda’nın bu işe uygun olduğunu düşünüyordu. Ayrıca iki kripto para sağlayıcısı olan BlockFi ve Voyager’a da iyi bir önlem olarak bazı sermaye katkıları sağladı.
“Çok şaşırmıştı!”
Adam Yedidia’nın Ağustos 2022’de Bankman-Fried ile Alameda’nın FTX’e borçlu olduğu muazzam miktardaki parayla ilgili yaptığı konuşmayla ilgili verdiği ifadeyi hatırlıyor musunuz? Bankman-Fried bunu farklı hatırlıyor. Bakın, Yedidia sadece Alameda’nın risk profilini soruyordu ve Bankman-Fried iflastan hiç bahsetmiyordu.
Ayrıca Singh ve Bankman-Fried çatı katlarında dramatik balkon sohbeti yaptıklarında Singh, Alameda’nın yükümlülüklerinin çok arttığını ve FTX’in pazarlamaya çok fazla para harcadığını düşünüyordu. Ancak Bankman-Fried hâlâ Alameda’nın varlıklarının yükümlülüklerden daha fazla olduğunu düşünüyordu, bu yüzden her şey yolundaydı ve ayrıca Singh pazarlamada daha iyi olacağını düşünürse işi devralabilirdi. Alameda’nın FTX’e borçlu olduğu parayla hiçbir ilgisi yoktu.
Tabii ki değil! Bankman-Fried, Ekim 2022’ye kadar Alameda’yla ilgili 8 milyar dolarlık borcu öğrenmediğini söyledi. Ve bunların hepsini bilgisayar veri tabanına bakarak kendi başına öğrendi. Bulduğunda “çok şaşırdı!”
Bankman-Fried’ın kürsüde söylediği iki bariz yalanın yanı sıra – Alameda Research’ün adı ve “allow_negative” hakkında – kendi şirketleri hakkında ne kadar az şey biliyor gibi görünmesi beni şaşırttı. Görünüşe göre Singh, Wang ve Ellison orada küçük kalplerinin istediği şeyi yapıyorlardı. Çünkü Bankman-Fried bir CEO’ydu ama kesinlikle kripto ticaret firmasında ve vadeli işlem borsasında paraya önem veren türden biri değildi.
O gün için durmak zorunda kaldık ama Pazartesi günü Bankman-Fried’ın FTX’in düştüğü Kasım 2022’de ne gibi yeni sürprizler yaşayacağını duyduğumda çok heyecanlıyım.