Yetişkinliğe geçişte Ulusal Risk Sermayesi Birliği’nin (NVCA) Yasal Belgelerin Modeli Risk sermayesi finansman işlemlerine ilişkin (“Model Belgeler”) yalnızca başlangıcından bu yana en önemli revizyonlara uğramamış, aynı zamanda ilk tekilasını yeni içmiş birinin daha rahat havasını da yansıtmaktadır (bkz. örneğin, IP’deki revizyonlar). Temsilciler ve Model Stok Satın Alma Anlaşmasındaki gerekli açıklamalar).
NVCA kısa bir süre önce Model Dokümanlar’ın ilk kez yayınlandığı 2003 yılından bu yana 12. güncellemesini yayınladı. Artık açıkça pazar hakimiyetini elde ettiler – ancak bu son çalışma evlat edinmenin yavaş bir süreç olduğunu gösteriyor.
Model Dokümanlar hem ücretsiz hem de mükemmeldir. Peki neden bu kadar uzun sürdü? Her ne kadar “değişim ajanı”nın doğrudan bir zıt anlamlısı olmasa da, en yakın olanı muhtemelen “avukatlar” ve “komiteler” olacaktır. Model Dokümanlar bir avukatlar komitesi tarafından hazırlandı ve önde gelen hukuk firmaları tarafından kitlesel olarak benimsenmesi gerekti.
Öyleyse gelin bu vesileyle, yalnızca yirmi yıl süren harika bir fikre kadeh kaldıralım ve zafere ulaşalım ve bu harika fikrin zincirleme etkilerini inceleyelim.
Britania, arkadan geliyor
İngiltere’de bazı avukatların hala pudralı peruk taktığını hatırlarsanız, bunun sadece pudralı peruk olduğunu öğrenmek daha az şok edici olabilir. bu yıl İngiliz Risk Sermayesi Birliği’nin kendi setini yayınladığını Erken Aşama Yatırımlara İlişkin Model Belgeler Model Dokümanları yansıtıyor.
Aslında o haber öyleydi Bu benim için oldukça rahatsız ediciydi, çünkü on yıl önce TechCrunch’ta ABD hukuk ekosistemindeki üzücü yenilik eksikliği hakkında bir yazı yazmıştım ve Birleşik Krallık’ın görünüşte bizden çok ileride olduğu gerçeğinden yakınıyordum – örneğin avukat olmayanlara izin veriyorlardı hukuki hizmet işletmelerine sahip olmak ve işletmek.
Yani evet, İngilizlere olan övgülerimi geri çekiyorum çünkü yakın zamana kadar girişimcilerden uzun zaman önce Model Dokümanlarda kaldırdığımız berbat terimleri – kapsamlı (ve yorucu) birleşme ve satın alma tarzı temsilciler gibi – kullanmalarını istiyorlardı. ve garantiler ve kurucu kişisel sorumluluk aynı şeyin ihlali nedeniyle.
Taraflar arasında, ekonomik uyum yerine “sıfır toplamlı oyun” sözleşme zihniyetinin daha da kötüleştirdiği ciddi bir güvensizlik var.
Ayrıca, diğerlerinin yanı sıra şu önemli değerleri de içeriyordu: Düşük performans nedeniyle feshedilmesi durumunda kazanılmış hisselerin kaybedilmesi (korkunç suiistimal yerine) ve bir çalışanı her işe aldığınızda veya ona verdiğinizde yatırımcılarınızın her birinin onayını alma zorunluluğu seçenekler. Birinin Birleşik Krallık’ta girişim destekli bir iş kurmak istemesi şaşırtıcı!
Hukuk mesleğindeki sloganımız şu olabilir: “Asla değil. Çok geç oldu.” BVCA’ya ve İngiliz Model Dokümanları üzerinde üç yıl emek harcayan taslak hazırlayıcılarına çok selam olsun. Şimdi bu haberi, girişim finansmanının neredeyse bir dirndl kadar ilginç ve renkli olduğu Almanya’daki meslektaşlarımıza yayabilirsek.
çıkartmalar ve kurdeleler (“apostil”) Alman finansman belgelerinde onları neredeyse bir koleksiyon parçası haline getiriyor ve kim bir ön kapanış zorunluluğundan etkilenmez ki? noterin bunları tarafların huzurunda yüksek sesle okuması?
Ücretsiz, F’d up’tan daha iyidir
Model Docs projesini ilk önerdiğimde, pazar payı için kıyasıya rekabet eden büyük hukuk firmalarının benim savunduğum şekilde işbirliği yapması neredeyse bir din değiştirmeydi. Ama sonunda onlar da bu işe dahil oldular ve bu başına buyruk projeden ne öğrendiler? Yeni başlayanlar için, form belgelerinin oluşturulup dağıtılması işlerinin sona ermesine yol açmayacak.
Artık Model Dokümanlar ile işlem yapmak tartışmasız şekilde daha kolay ve daha hızlı; her akıllı asistan avukat, bunların içine gömülü olan kullanım kılavuzundan yararlanabilir. İşlem maliyetleri buna paralel olarak düştü mü? ne yap Sen düşünmek? (2014’te belirttiğim gibi, avukatlar verimlilik kazanımlarını müvekkillerine tasarruf şeklinde aktarmak yerine kendileri için güvence altına alma konusunda ustadırlar.)
Firmalar ayrıca, yeni kurulan şirketlerin “sınıfının en iyisi”, hatta “bozuk olmayan” belgeleri kullanması durumunda herkesin daha iyi durumda olacağını da öğrendi. Çalışan sermayesi belgelerini rastgele web sitelerinde bulan ve ilk finansman turu için bazı tuhaf formlar kullanan yeni bir müşteri edindiğinizde, bu, her şeyi düzeltmek için daha fazla baş ağrısı ve masraf (müşteriye açıklamanız gerekecek) yaratır.
Bu nedenle, yeni başlayan şirketlerin ihtiyaç duyduğu yasal belgelerin çoğunun aslında ticari formlar olduğunu ve bunları ücretsiz olarak dağıttıklarını kabul etmek daha iyidir.
Böylece, Model Dokümanlar üzerindeki işbirliğinin ve benimsenmesinin ardından, birkaç yıl içinde, önemli yeni şirket uygulamalarına sahip büyük hukuk firmalarının tümü, bu tür temel dokümanları web sitelerinde dağıtmaya başladı. Örneğin bkz. CooleyGOGoodwin’in Kurucular TezgahıWilmerHale’in Öğle yemeği, ve Wilson Sonsini’nin Nöron.
Şimdi, çok geçmeden, Model Dokümanların taslağının hazırlanmasına ilk katılan firmalardan bazıları, ilk platformlar arası işbirliği formunu üretti. Bir form olduğu kadar bir araçtır ve özel şirketlere hizmet sağlayanların karşılaştığı kalıcı bir soruna değinen, çok ihtiyaç duyulan bir araçtır.
Sözleriyle Açık Kap Masası Koalisyonu: “Özel şirket sermaye yönetimi alanında ilk kez, girişimcilik ekosistemindeki sektör liderleri, başlangıç sermaye tablosu verilerinin birlikte çalışabilirliğini, şeffaflığını ve taşınabilirliğini geliştirmek için Açık Sermaye Tablosu Koalisyonu adı verilen bir endüstri grubu oluşturmak için bir araya geliyor. ”
Yeni ufuklar
Model Dokümanların yardımıyla girişim finansmanı artık bir veya iki haftada tamamlanabiliyor. Her iki taraftaki hukuk firmalarının birbirlerinin formlarını küçümsemek için birkaç hafta harcamak zorunda kaldığı günlerde bu düşünülemezdi. Bununla birlikte, o eski kötü günlerin warp hızına benzemesine neden olan, yeni ortaya çıkan bir şirket uygulama alanı var.
Almanya’nın çevik görünmesini sağlıyor. Bunlar, akademiden teknoloji/IP/varlıkların lisanslanmasıyla ilgili girişimler olabilir. Bu anlaşmalar haftalarla değil aylarla ölçülür. 20. yüzyıldaki girişim işlemlerinde bulunanlarla aynı dinamiklerden bazıları devrede. “Piyasanın” ne olduğu konusunda büyük bir belirsizlik var ve hiç kimse aptal yerine konulmak istemez.
Taraflar arasında, ekonomik uyum yerine “sıfır toplamlı oyun” sözleşme zihniyetinin daha da kötüleştirdiği ciddi bir güvensizlik var. (Burada Şu anda neyin bozuk olduğu ve bunun nasıl düzeltilebileceği hakkında daha uzun bir tartışma içindir.)
COVID sırasında dayanıklılık Zoom toplantılarından başka yapacak daha iyi bir şey olmadan, Bu sorunu çözmek için isteklilerden oluşan bir koalisyon bir araya geldi “US-BOLT” oluşturarak: Üniversite Başlangıç Temel Lisanslama Şablonu (yaşam bilimi işlemleri için). Başlangıç önermesi şuydu: “Muhtemelen yapılamaz – ancak bunun girişim finansmanı için yapıldığını kabul ediyoruz ve bu yüzden, ah, deneyeceğiz.”
En karanlık COVID günlerinde hem üniversite lisans ofislerini hem de VC’leri temsil eden, savaşta sertleşmiş bir grup çılgın için bu öyleydi dizginsiz iyimserlik. Üç yıl sonra, elimizde sadece bir ön protokolancak yakında yayınlanacak bir lisans sözleşmesi de onunla birlikte sunulacak. Bunların hepsi çok yeni ve bu nedenle ne tür bir ilgi göreceğini ve akademik-girişimcilik kompleksinin çarklarını ne kadar yağlandıracağını zaman gösterecek.
Kısmen de olsa Model Dokümanlar kadar etkili olsa da bu çalışma, laboratuvardan çok daha fazla harika fikrin ortaya çıkarılması ve bunların hastalar için umut verici tedavi yöntemlerine dönüştürülmesi vaadini taşıyor. Kendi deneyimim ve bir avukat olarak doğuştan gelen olumlu bakış açım beni buna inanıyor. Bir on ya da yirmi yıl verin, sanırım bu anlaşmaları sadece birkaç ay içinde halledebiliriz!