Eski kripto kralı Sam Bankman-Fried, 14 Ocak 2022’de tweet attı: “Öncelikle 2 milyar dolarlık bir girişim fonu olan FTX Ventures’ı başlatıyoruz. Bir kurucu olarak harika şirketler yaratan diğer kurucuları desteklemek önemlidir. Umarım bu, bunu daha da fazla yapmamıza olanak sağlar.”
Elbette asil bir hedef. Ancak Alameda’nın eski CEO’su Caroline Ellison’un ifadesine göre Bankman-Fried, dış yatırımcılardan fon için sermaye toplamak yerine, Genesis Global Capital gibi üçüncü taraf borç verenlerden gelen ve Bankman-Fried’in kripto para ticaret şirketi Alameda Research’e giden parayı kullandı. Araştırma.
Ellison Salı günü Sam Bankman-Fried’ın altı haftalık duruşmasında iddia makamının beşinci tanığı olarak ifade verdi. Eski FTX CEO’sunun kendisini dolandırıcılık ve kara para aklama suçları işlemeye yönlendirdiğini iddia etti.
Bankman-Fried bu tweet’i yayınladığında Alameda zaten belirli girişim yatırımları yapmıştı ancak yönetici çıtayı önemli ölçüde artırmak istiyordu. “2021 yazında veya sonbaharında” Bankman-Fried, Ellison’a FTX ve Alameda için potansiyel bir kötü senaryo durumu göndererek kripto pazarının çöktüğü, Alameda’nın yatırımlarının düştüğü ve şirketin değersiz hale geldiği bir dünyayı ayrıntılarıyla anlattı. Ellison’a göre Bankman-Fried bu gerçeği yüzde 10’luk dilime koymuştu ki bu hala ticaret dünyasında oldukça riskli.
Ellison, “Her gün yüzde 10’luk senaryolar yaşanıyor” dedi.
Bankman-Fried, erken aşamadaki şirketlere 3 milyar dolar daha yatırım yapmayı düşünüyordu ve işler kötü giderse bunun Alameda’nın mali durumunu nasıl etkileyeceğini bilmek istiyordu. Ellison’un, bu durumun Alameda’yı halihazırda bulunduğundan daha riskli bir pozisyona sokacağını (o dönemde Alameda’nın net varlık değeri eksi 2,7 milyar dolardı) ve kredilerin tamamının bir kerede çağrılması halinde geri ödenmesini olanaksız hale getireceğini ya da geri ödemeyi imkansız hale getireceğini keşfetmesi şaşırtıcı değil. .
Alameda, herhangi bir krediyi geri ödemek için FTX müşteri fonlarını kullanacağı varsayımıyla çalıştığı için bu, FTX’in bu senaryoda da önemli miktarda para kaybedeceği anlamına geliyordu.
Ellison, bu endişeleri Bankman-Fried ile paylaştığını ve yatırımlar için daha fazla kredi almak için daha fazla öz sermaye toplamak, girişimlere daha az yatırım yapmak ve daha fazla FTT (FTX’in kripto tokeni) satmak gibi alternatif senaryolar uyguladığını ifade etti. Bankman-Fried, Alameda’nın Genesis’ten aldığı tüm kredilerin açık vadeli değil, sabit olduğunu varsayarak rakamları tekrar incelemesini istedi. O dönemde Alameda’nın kredilerinin çoğu açık vadeliydi ve bu daha riskliydi çünkü bu, kredinin her an geri alınabileceği anlamına geliyordu.
Ellison, “…ve o zaman paranız olmasa bile borcunuzu geri ödemek zorunda kalırsınız” dedi.
Alameda’nın tüm kredilerinin sabit vadeliye dönüştürülebileceği bir senaryoda Ellison, kötü bir piyasa senaryosunda şirketin kredilerini ödeyememe ihtimalinin %30’a düştüğünü tahmin etti.
Bankman-Fried, onu Alameda’nın kredilerini sabit vadeliye çevirmeye çağırdı. Ellison bazılarını değiştirmeyi başardı ancak çoğunluğun vadesi açık kaldı. O da bu gerçeklik için bir senaryo yürütmüştü.
Alameda’nın çoğunlukla açık vadeli kredi yapısında bir piyasada gerileme yaşanırsa ve Alameda 3 milyar dolarlık yatırım yaparsa Ellison, Genesis’in kredilerini geri çağırma olasılığının %25 olacağını buldu. Şirketin bu kredi ödemelerini yapamama olasılığı %30’dan %100’e çıkacak.
Ellison, Alameda’nın şunları kaydettiğini belirterek, “Bu, 3 milyar dolarlık bir yatırım yapsaydık ve önemli bir pazar gerilemesine yol açacak kötü piyasa haberleri olsaydı ve kredilerimiz iptal edilirse, ödemeleri yapmamızın hiçbir yolu olmayacağı anlamına geliyordu” dedi. sınırsız kredi limiti ve FTX müşteri fonlarına erişim olsa bile kredilerini geri ödeyemeyecek.
Sonunda Bankman-Fried, girişim yatırımlarına 2 milyar dolar yatırım yapmaya karar vermiş görünüyor. FTX tarafından destekleniyor LP’ler yerine, ancak sonuç aynıydı.
Ellison’ın ifadesi ve çapraz sorgusu Çarşamba günü devam edecek.