Başarılı bir kurucu ve üretken bir yatırımcı olan Elad Gil, şimdiden Silikon Vadisi’nin en büyüğü olarak anılıyor. yalnız girişim kapitalisti verilen masif tutarlar ile ilgili başkent Harvard’ın bağışını içerdiği bildirilen kurumlar adına da dahil olmak üzere son yıllarda yatırım yapıyor.
Geçmiş performansı, sessiz yükselişini açıklamada uzun bir yol kat ediyor. Örneğin Gil, 11 yıl önce çok değerli ödeme yazılımı şirketi Stripe’ın Seri A turuna yatırım yaptı ve sonraki turlarının çoğuna yatırım yaptı. Ayrıca not alma uygulaması Notion, bulut işbirliği platformu Airtable, askeri teknoloji müteahhidi Anduril ve geçen Eylül ayında Adobe’ye 20 milyar dolara satmayı kabul eden tasarım aracı Figma’da da hisse aldı. ile satmak Adalet Bakanlığı yetkilileri anlaşmanın esası hakkında.
Geçen hafta sonlarında yapılan sohbette, Gil – ara sıra bloglar ama bir tutar çıplak kemikler sitesi – ne kadarını yönettiği veya şirketlere yatırdığı meblağların bir kısmı hakkında belirli soruları yanıtlamayı reddetti. Ama miktar VC kıyafeti TRAC TRAC verilerine göre, en az 155 şirkete fon sağlamış ve “vuruş ortalaması” .671 olan, yani erken aşamadaki yatırımlarının %67’si en azından takip turlarını artıran bir “süper tahminci” olarak nitelendiriyor. (Gil’in portföyündeki en az 30 girişimin “tek boynuzlu at” şirketler haline geldiğini söylüyor, ancak Gil’in de belirttiği gibi, birçok değerleme önümüzdeki 18 ay içinde değişmeye hazırlanıyor. “Gerçekten zor zamanlar geliyor” diyor.)
Gil ile konuştuğumuzda, işler daha da kötüye giderse kurucuların ne yapması gerektiğini sorduk. Ayrıca, yapay zekaya olan süregelen hayranlığından ve şu anda ciddi girişim parası toplayan girişimlere yazdığı ilk çeklerden bazılarından bahsettik. Karakter. AIbu yıl Andreessen Horowitz tarafından desteklenen, Şaşkınlık.AINEA tarafından desteklenen ve harveySequoia Capital tarafından desteklenmektedir.
Son olarak Gil, kendi işini büyütmek için yapay zekayı nasıl kullandığını paylaştı. Yapabilirsiniz Dinlemek röportajımızın tamamına; bu arada, uzun olması için düzenlenmiş o sohbetten alıntılar gelir.
TC: Yıllar önce, başlıklı bir kitap yazdınız. Yüksek Büyüme El Kitabı, girişimleri 10’dan 10.000 kişiye nasıl ölçeklendireceğiniz hakkında. Şimdi bu kadar hızlı büyümeye çok fazla odaklanıldığını düşünüyor musunuz?
EG: Kitabımın odak noktası, ürün pazarının o büyülü anını yakalayıp yakalamadığınız, sonra ne yapacağınızdı. . . Büyüme uğruna büyüme mantrasının gerçekten esas olarak COVID döneminde ortaya çıktığını düşünüyorum. Sermaye gerçekten ucuzlayıp bulunabilir hale geldikçe, insanlar gerçek ürün pazarına tam olarak uymadıklarında ölçeklendirmeye başladılar. Çok fazla müşterileri olmadan veya işleri için bir tür savunulabilirlik yaratacak bir hendekleri olduğu netleşmeden önce ölçeklenmeye başladılar. Bence işlerin rayından çıktığı yer, insanların bulundukları yerden yıllar önce para toplamaya başlamasıydı. Ve sonra sahip oldukları işe karşı işe almak yerine topladıkları parayla işe almaya başladılar.
İşler kötüye giderken şirketlerindeki kötü yönetim hakkında konuşmaya can atan çalışanlardan pek çok hikaye duyuyoruz. Süreçte tamamen patlamadan ölçek küçültme konusunda şirketlere verebileceğiniz herhangi bir tavsiye var mı?
İnsanların şu anda aktif olarak şu soruyu sormak için yaptıkları değerlendirmelerin çoğu: Bunun bir veya üç veya beş yıl içinde nerede olacağını düşünüyorum? Ve çalışmıyorsa ne yapmalıyım? Bunlar yüzleşmek için gerçekten zor seçimler. İnsanlar, ekibi küçültmekle yön değiştirmek ya da şirketi satmaya çalışmak arasında karar vermek zorunda çünkü bu açıkça işe yaramayacak. Kapatıp parayı iade ediyorlar mı? İnsanların son birkaç yılda ne zaman çok para topladığına bakarsanız, bunun büyük ölçüde 2021’de gerçekleştiğini görürsünüz. [they] Dokuz ay kaldı, bu, birçok insanın bu yılın sonunda bağış toplamaya başlaması gerekeceği anlamına geliyor. Bu yüzden gerçekten zor zamanların geldiğini hissediyorum. Bence bu hala biraz ısınma veya beklenti dönemi.
Yıllar önce kapanması gereken, ancak bir şekilde ısrar etmeye devam eden, batmak üzere olan bu büyük şirket birikimi var.
Kendi yatırımlarınız açısından, son yıllarda ne kadar büyüdüğünüzden ve şu anda portföyünüzde kaç şirket olduğundan bahsedebilir misiniz? 2021’de SEC başvurusu başına 620 milyon dolar topluyordunuz. . .
Aslında bunun hakkında çok fazla konuşmadım [and] aslında tam sayısını bilmiyorum [of portfolio companies] Şu anda. Geleneksel olarak, sadece kendi paramı yatırırdım. Ardından, arkasına yatırım yapabileceğim tahsisler açısından işler daha da büyümeye başladı, bu nedenle bazı durumlarda SPV’ler veya tek amaçlı araçlar veya yatırımlar olarak bilinenleri yaptım.
Şu anda modelim biraz melez, burada küçük olan her şey veya insanlar beni bir melek olarak isterse, bunu kişisel olarak yapabilirim. Bir şey büyürse, bir fon kullanabilirim. Bir şey gerçekten büyürse, kişisel para, fon parası ve SPV’lerin bir karışımını kullanabilirim. Farklı şirketlerle farklı aşamalarda çalışırken, yaptıklarımı onların gerçekten istedikleri ve ihtiyaç duydukları şeylere göre şekillendirebilmek için esnek bir yaklaşım sergilemeye çalıştım. Muazzam bir fonum olduğu ve gidip bir sürü para yatırma ihtiyacı hissettiğim ve bunu insanlara dayattığım ve kötü davranmaya başladığım bir durumdan kaçınmak istiyorum.
Bazılarından önce üretici yapay zekaya dikkat ediyordunuz. Dünyaya salınan şey sizi hiç şaşırttı mı? [on the generative AI front] son altı ila 12 ayda?
Benim için en büyük an, bir anlamda, GAN’lara dayalı gerçekten erken dönem üretken sanat gibi şeyler görmekti. [which is a class of AI and machine learning algorithms]; sanatçı olmayanların yapabilecekleri çok çarpıcıydı. Bundan kısa bir süre sonra, GPT-2 ve ardından GPT-3 çıktığında, bu açıkça aralarında o kadar büyük bir adımın olduğu bir andı ki, açıkça bir deniz değişikliğiydi.
OpenAI’de bir yatırımcı mısınız?
Temel düzeyde olup bitenlerin çoğuna dahil değilim, ancak belirli bir şirket veya herhangi bir şey hakkında konuşmak istemiyorum.
Sen bir panele oturdu Ashton Kutcher ile bu ayın başlarında Los Angeles’ta, Sound Ventures az önce sadece altı kadar temel model şirketini açıkça desteklemek için bir büyüme fonu topladı – üçüne zaten yatırım yaptı: OpenAI, Anthropic ve Stability.AI. Bu stratejiden ne anlıyorsunuz?
Bu temel modellerini geliştirme açısından gerçekten çok ileride olan bir avuç şirket var. Ve en azından en son teknolojiye sahip modeller için bazı ölçek ve sermaye etkileri olacağını düşünüyorum. Örneğin, GPT-4’ün hala diğer herkesten biraz önde olduğunu hissediyorsunuz ve açıkçası Google’ın ona karşı bir şeyler inşa etme yetenekleri var. Anthropic, bulut modelini yineliyor. Birkaç oyuncu daha var. Cohere ve A121 var [Labs] ve benzerleri. Ama en azından şimdilik, tescilli modeller açık kaynağın bir veya iki nesil ilerisinde gibi görünüyor ve her modelin önceki nesil modelden biraz daha pahalı olacağını varsayarsanız, o zaman bunu varsayabilirsiniz. eğilim en az birkaç yıl daha var olabilir.
Bu iki anlama gelir. Birincisi, GPT-7 veya her neyse, açık kaynak GPT-6 veya GPT-5.5’in eşdeğeri olabilir. Ve GPT-6 muhtemelen inanılmaz derecede performanslı olacak. Muhtemelen her türlü harika şeyi yapacak. Bu, en gelişmiş modellere ihtiyaç duyacağınız gerçekten son teknoloji şeylerin ne olduğu sorusuna yol açıyor ve bence bu, sektörde büyük bir değer yığını olacağını düşünüyorum – ama bence çok aynı zamanda bir veya iki nesil geride kalan şeylere de gidecek. Açık kaynağın da rol oynayacağını düşünüyorum.
Bu yüzden onu, bir avuç çok büyük, kapalı, özel modele sahip olacağımız bir dünya ve üç büyük oyuncu olarak Azure, AWS ve Google Cloud’a sahip olduğumuz bulut dünyasına benzeyen bir oligopol pazarı olarak görüyorum. Modellerin doğal olarak orada da birleşebileceğini düşünüyorum. Ama sonra insanların paralel olarak her türlü şey için kullanacakları bir sürü açık kaynağımız olacak.
Yine, Gil ile ilgili çok daha fazla bilgi için, neden daha fazla kurucunun hala yapabiliyorken kapatmayı ve sermayeyi iade etmeyi düşünmesi gerektiğini düşündüğü de dahil olmak üzere, daha uzun sohbetimizi dinleyebilirsiniz. Burada.