Güneydoğu Asya finansmanını takip ediyorsanız, muhtemelen iSeed SEA’ya aşinasınızdır. Fonun 2020’de başlatıldığından beri yatırım yaptığı girişimlerden bazıları arasında Dat Bike, Skuad ve Upmesh yer alıyor. Bununla birlikte, bilmeyeceğiniz şey, iSeed SEA’nın solo bir GP fonu olduğudur. Şimdi o solo GP, AngelList mezunu Wing Vasiksiri, WV Fund II adlı yeni bir fonla geri döndü.
İkinci fon, Wing Vasiksiri’nin yönetim altındaki toplam varlıklarını 14 milyon dolara çıkarıyor. iSeed SEA ve WV Fund II’nin temel tezi, Vasiksiri’nin ağının çoğu ve LP’lerinin çoğu ABD’de olduğundan, Güneydoğu Asya ile Silikon Vadisi arasındaki boşluğu kapatmaktır. Bu, çok çeşitli sektörlerden tohum aşamasındaki girişimlere yatırım yapmak anlamına gelir ve onları ABD’deki LP’lere veya operatörlere tanıtmak veya onları ortak yatırımcı olarak dahil etmek.
Vasiksiri, lider yatırımcı olup olmamasına ve bir şirketin değerleme aşamasına bağlı olarak genellikle 100.000 ila 500.000 ABD Doları arasında çek yazar.
Vasiksiri’nin portföyündeki 30 girişim, Sequoia Capital, Y Combinator, AlphaJWC, AC Ventures, East Ventures, Jungle Ventures, Openspace Ventures, Monks Hill dahil olmak üzere, kim kim olursa olsun yatırımcılardan toplamda 85 milyon doların üzerinde takip fonu topladı. Girişimler, Golden Gate Girişimleri ve MDI Girişimleri. Yatırımlarından bazı örnekler arasında Humble, HD, Virtual Internships, Mio, Delos, Kadro, Rukita Ve TCC.
Vasiksiri’nin ikinci fonundaki yatırımcılar arasında Republic Capital, EGR Partners (Elisabeth de Rothschild’in aile ofisi), Kamco Invest ve Central Pattana gibi kurumsal LP’ler yer alıyor. Bireysel LP’ler arasında Duo’nun kurucusu ve CEO’su Dug Song, Albert Wenger ve USV yönetici ortağı Susan Danziger, Doordash ve Square yöneticisi Gokul Rajaram, eski Airbnb Çin COO’su Kum Hong Siew ve Dropbox, Discord ve Github operatörleri yer alıyor.
Solo GP modeli Güneydoğu Asya için yeni, ancak Elad Gill, Lachy Groom ve Josh Buckley’in kendi başlarına fon yöneten yatırımcılara örnek olduğu Avrupa ve ABD’de ilgi gördü.
Vasiksiri TechCrunch’a, solo GP fonlarının ilk olarak ABD’de iyi anlaşmalara ve özel ağlara tahsis edilen ve yatırımlarını kurumsallaştırmak isteyen melek yatırımcılarla başladığını söyledi. Böylece daha büyük ölçekte yatırım yapmak için başka kaynaklardan sermaye topladılar.
Vasiksiri, kendi fonlarını kurmadan önce AngelList’te operasyonlarda çalıştı ve burada şu anda danışmanlarından biri olarak hizmet veren ve mikro fon iSeed’in kurucusu olan AngelList Hindistan’ın kurucusu Utsav Somani ile yakınlaştı. İkili, AngelList Güneydoğu Asya’yı başlatmayı düşündü, ancak daha sonra salgın planlarının önüne geçti. Ancak yatırımcılar ve kurucularla konuşmaya devam ettiler ve bölgede gördükleri trendler konusunda heyecanlandılar. Bunlar, kişi başına nispeten yüksek bir GSYİH, büyüyen bir orta sınıf ve daha fazla insanın çevrimiçi olmasını içeriyordu. Grab ve Bukalapak da dahil olmak üzere ilk nesil girişimler halka açılıyordu ve alt sermaye sorunu Tiger gibi fonlar tarafından çözülüyordu.
Vasiksiri, tek başına GP fonunun avantajları arasında hız ve şeffaflığın da yer aldığını, çünkü tek karar vericinin kendisi olduğunu ve günler, hatta saatler içinde bir tura katılabileceğini söyledi.
“Bu modelin hem artıları hem de eksileri var, ancak bence en büyük artısı, kurucularla olan ilişkinizin şeklinin, ilişki tamamen sizinle olduğunda büyük ölçüde farklı olmasıdır. Bunun bir hiyerarşisi yok” dedi. “Geleneksel bir fon hakkında düşünürsünüz, bir kurucunun yaptığı şey analistle, üst düzey ortakla, belki bir ortakla konuşmaktır ve sonra IC’ler veya GP’lerle konuşurlar. Çoğu zaman, kurucu aynı hikayeyi anlatıyor.”
Bununla birlikte, tek başına bir GP fonuyla, GP tüm bu rolleri oynar. “Daha derine inebilirsin, kurucuyla daha fazla zaman geçirerek gerçekten daha otantik, samimi bir ilişki kurabilirsin. Asil/vekil sorununu tamamen ortadan kaldırdığını düşünüyorum.”
Bir başka fayda da, solo bir GP’nin kurucuların deneyimleriyle ilgili olabilmesidir. “Ben de kendimi kurucu olarak görüyorum, şirket kurmak yerine fon kurdum. Bence girişimci yolculuğu için o kadar yüksek bir empatiye sahip olmak, benzer şeyler üzerinde düşünmek ve bu alanda yerleşiklerle rekabet eden yeni bir katılımcı olmanın ne kadar zor olduğunu anlamak.
Tek başına GP olmak, diğer yatırımcılarla çalışırken de yardımcı oluyor çünkü Vasiksiri yüksek tahsisler almak için savaşmıyor ve mülkiyet gereklilikleri yok. Bu, diğer fonlarla rekabet etmek yerine işbirliği yapmasına olanak tanır. “Fonunuzu büyüttüğünüzde, ortak çalışanlarınız ve rakipleriniz oyunun her aşamasında değişiyor” dedi. “Disiplinli ve küçük kalarak, bu fon boyutunun anlaşmaları açıkça paylaşmama, diğer fonlardan olumsuz seçimden kaçınmama ve kazan-kazan şeklinde başka ilişkiler kurmama izin verdiğini düşünüyorum.”
Vasiksiri, ana pazarları olarak Singapur, Vietnam ve Endonezya’ya odaklanıyor ve ayrıca Filipinler, Malezya ve Tayland’da da fırsatlar arıyor. Vasiksiri sektörden bağımsızdır ve bunun yerine her ülkedeki GSYİH’ya büyük katkıda bulunanlara bakar. Örneğin, buna Endonezya’daki tarım ve su ürünleri yetiştiriciliği dahildir, bu nedenle Vasiksiri, karides çiftçilerinin verimlerini artırmalarına yardımcı olmak için sensörler ve diğer teknolojiler geliştiren bir girişim olan Delos gibi şirketlere yatırım yapıyor.
İlgilendiği diğer alanlar arasında fintech, özellikle ödemeler ve altyapı ve oyun yer alıyor. “Bence Güneydoğu Asya, büyük bir oyun yayıncısının veya bir oyun geliştiricisinin ortaya çıkması için benzersiz bir konuma sahip” dedi. “Burada özellikle mobil oyunlarda çok sayıda kullanıcı var ve birçok oyuncu Tayland ve Filipinler’de bulunuyor ve aynı zamanda pek çok yaratıcı yetenek de var.” Güneydoğu Asya’dan bu yana iklim teknolojisi de bir başka önemli sektör. 2025 yılına kadar net doğal gaz ithalatçısı olması bekleniyorve yeşil enerjiye geçiş yapması gerekiyor.
Güneydoğu Asya’da yalnızca bir avuç solo GP bulunurken, Vasiksiri ekosistem olgunlaştıkça, özellikle de başarılı startup’ların kurucuları melek yatırımcılar haline geldikçe daha fazlasının ortaya çıkmasını bekliyor.
“Bence kişisel çek yazmaktan para toplamaya kadar daha kurumsallaşmış hale gelen tek başına pratisyen hekimlerin kaynağı ortaya çıkabilir” dedi. “Bu, buradaki ilk nesil solo GP’ler ve ekosistem olgunlaştıkça daha fazlasını göreceğimize inanıyorum.”