Brendan Wallace’ın hırsı neredeyse sınırsız görünmeye başlıyor. Wallace ve kurucu ortak Brad Greiwe’nin yedi yıldan daha kısa bir süre önce kurduğu LA merkezli girişim firmasının yönetimi altında şimdiden 3,2 milyar dolarlık varlığa sahip. Ama o firma, Beşinci DuvarGayrimenkul ve teknolojinin kesiştiği noktada muazzam finansal getiriler olduğunu savunan , bu sermayeyi sindirme konusunda endişeli değil. Ağır darbe alan yatırımcılar – aralarında CBRE, Starwood ve Arbor Realty Trust da var – endişeli görünmüyor.
Geçen ay, Fifth Wall’un emlak teknolojisi girişimlerine odaklanan şimdiye kadarki en büyük girişim fonunu kapattığını boşverin. 866 milyon dolar sermayede veya kapattığını 500 milyon dolarlık fon 2022’nin başlarında, emlak endüstrisini karbondan arındırmayı amaçlayan. Boşverin, bu iki çabanın üzerine, Beşinci Duvar ayrıca geçen Şubat ayında bir Londra ofisi ve bir 140 milyon € fon, sermaye. (Aynı zamanda büyük bir New York ofisi, Singapur’da bir ofis ve Madrid’de bir varlık.) Özellikle ofis binalarının işten çıkarmalar, evden çalışma politikaları ve daha yüksek faiz oranlarının bir araya gelmesiyle sarsıldığı gerçeğine gelince, Wallace bunu bir fırsat olarak gördüğünü söylüyor.
Dahası, Wallace, Beşinci Duvar’ın hem yatırım yapmayı hem de yatırım yapmayı planladığı “kamu hizmeti ölçeğinde güneş ve mikro şebekeler ve rüzgar çiftliklerinin” satın alınması ve inşa edilmesi de dahil olmak üzere, Asya’nın yanı sıra altyapı da dahil olmak üzere takip etmek istediği daha birçok fırsat görüyor. hangi finansmanı sağlayacağıdır.
Üstlenilmesi gereken çok şey var, özellikle bugün 80 kişilik bir ekip için ve bugün en büyük çıkışları arasında ev değiştirme ekibi OpenDoor, mülk sigorta şirketi Hippo Insurance ve apartman sahipleri ve geliştiricilere akıllı ev teknolojisi satan SmartRent yer alıyor. Hiçbiri halka açık piyasa hissedarları tarafından bağışlanmadı; yine de, Wallace’la ve onun çizdiği dünya resmiyle konuşurken, yatırımcıların neden onun ekibine para saçıp durduklarını anlamak kolay.
Onunla bugün erken saatlerde, uzunluğu için düzenlenmiş bir sohbette konuştuk.
TC: Gayrimenkul, özellikle ofis binaları için bu kadar zorlu bir dönemdeyken, birçok gayrimenkul yatırım ortağınız nasıl oluyor da sizinle bu kadar çok sermaye yatırımı yapıyor?
BW: Bu, kurulduğumuz tezin aynısı, ABD’deki en büyük iki sektöre sahipsiniz, yani ABD GSYİH’sının %13’ünü oluşturan emlak ve teknoloji, ve bunlar çarpışıyorlar ve bu bir ekonomik değerde büyük patlama [as] Büyüyen proptech şirketlerinin bu tür süper döngülerinde gördük. Şimdi, bu ek katman, iklim teknolojisi etrafında ortaya çıkarıldı. İklim teknolojisindeki en büyük fırsat aslında yapılı çevredir. Gayrimenkul, CO2 emisyonlarının %40’ını oluşturuyor ve yine de girişim iklimi teknoloji risk sermayesi ekosistemi, tarihsel olarak emlak sektörü için teknolojiye iklim VC dolarının yalnızca yaklaşık %6’sını yatırdı.
Amiral gemisi proptech fonunuz veya iklim fonunuz olan hangi aracın belirli bir girişimi finanse ettiğini nasıl belirlersiniz?
Proptech’i nasıl tanımlıyoruz, emlak inşaatı veya konaklama endüstrisi tarafından kullanılabilen teknolojidir, bu nedenle onlar tarafından hemen kullanılabilen teknoloji olması gerekir – ki bu birçok farklı şey olabilir. Kiralama, varlık yönetimi yazılımı, fintech, ipotek, işletim sistemleri, anahtarsız giriş olabilir – ancak emlak endüstrisini karbondan arındırma etkisine sahip olması gerekmez. Bir türev fayda olabilir, ancak ana odak noktası değildir. Temel odak noktası, teknolojiyi benimsemek için çok yavaş ve geç kalmış olan ve şimdi bunu yapmaya başlayan bu sektöre sahip olmanızdır ve bunu yaparken de tüm bu değeri yaratmaktadır. Halihazırda altı portföy şirketimiz halka açıldı ve altı yaşında bir firmayız.
[As just one example], bugün kaç çok aile biriminin içinde akıllı cihaz olduğunu biliyor musunuz? Amerika Birleşik Devletleri’ndeki tüm çok aileli birimlerin yüzde biri tek bir akıllı cihaza sahiptir – herhangi bir akıllı cihaz: ışık anahtarı, gölgelik, erişim kontrolü. Şu anda, bir binanın içindeki her bir şeyin akıllı hale geleceği devasa bir geçiş yaşanıyor. Ve şu anda bunun şafağındayız.
Yine de iklim teknolojisindeki fırsatın bunun katları olduğuna inanıyorum çünkü emlak endüstrisini karbondan arındırmak için gereken maliyet çok büyük. ABD ticari gayrimenkul endüstrisini karbondan arındırmanın maliyetinin 18 trilyon dolar olduğu tahmin ediliyor. Bu sadece ABD ticari emlak sektörü. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, ABD GSYİH’sı 22 trilyon ila 23 trilyon dolar gibi ve önümüzdeki 20 yıl içinde emlak endüstrisini karbondan arındırmamız gerekiyor, bu yüzden bunu düşünmenin bir yolu, ABD’nin kabaca bir yılını harcamamız gerektiğidir. Önümüzdeki 20 yılda GSYİH, sadece fiziksel varlıklarımızın karbonsuzlaştırılması üzerine.
Odaklandığınız başlıca harcama alanları nerelerdir?
Size kelimenin tam anlamıyla somut olan çok somut bir örnek vereceğim. Beton bir ülke olsaydı, ABD ve Çin’den sonra Dünya gezegenindeki en büyük üçüncü CO2 yayıcısı olurdu. Küresel CO2 emisyonlarının tam %7,5’i beton yapımından kaynaklanmaktadır. Dünya gezegeninde sudan sonra en çok kullanılan malzemedir. Yani tüm altyapımız için bir girdi olan bu ham maddeye sahipsiniz — tüm şehirlerimiz, yaşadığımız tüm evler, iş yaptığımız tüm binalar — ve bu, küresel CO2 emisyonlarının %7,5’ini üretiyor. Ve böylece, karbon nötr veya karbon negatif çimento yapma fırsatını belirlemek için yarış şu anda devam ediyor. Aslında adında bir şirkete yatırım yaptık. Kükürt Bill Gates ve Jeff Bezos ile birlikte, çünkü onlar da bu fırsatı, gayrimenkulün karbondan arındırılması için gerekli olan 18 trilyon doların gideceği en büyük harcama kategorilerinden biri olarak görüyorlar. O zaman daha aşağı gidebilirsin [list]camdan, çelikten, çapraz lamine ahşaptan – sadece bina yapımında kullanılan tüm malzemelerden.
Daha acil olarak ve bu daha çok alanı yeniden kullanmakla ilgili bir soru, ancak önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde bu ülkede yeterince kullanılmayan ofis alanlarının ne olacağını düşünüyorsunuz? San Francisco’nun ofise dönmemiş teknoloji çalışanlarından oluşan nüfusu göz önüne alındığında özellikle aşırı olduğunun farkındayım.
Yalnızca San Francisco’dan çok fazla bir sonuç çıkarmazdım. Bence San Francisco muhtemelen en çok etkilenen şehir oldu. San Francisco’nun ABD ofis endüstrisinin geri kalanı için kömür madenindeki kanarya olduğunu düşünmüyorum. Ancak bununla birlikte, bence artık sarkacın hibrit çalışma ve şirketlerin fiziksel ayak izlerini küçültme yönünde çok ileri gittiği bir andayız, ancak bu şeylerin döngüsel ve döngüsel olduğunu şimdiden görmeye başlıyorsunuz. ve bazı çalışanların gerçekten ofise geri dönmek istediğini, CEO’ların ise “Bir zamanlar tamamen uzak bir ortamda bir ofiste sahip olduğumuz türden operasyonel verimlilikleri yönlendirmek, kültür oluşturmak ve yönlendirmek zor” dediğini. Bu yüzden benim düşünceme göre, fiziksel bir ofiste kendilerini kıstıran şirketlere doğru başka bir sarkaç salınımından muhtemelen iki ila üç yıl uzaktayız. Bence duygu ve makam talebinde yapay olarak düşük bir düşüş içindeyiz.