Avrupalı girişimler her zaman çok yıllık başlangıç sorunundan muzdarip olmuştur: nasıl çıkılır? Bununla birlikte, Avrupa’da sorun her zaman özellikle şiddetli olmuştur. Kaç tane büyük Avrupa sanayi veya şirket devi satın alıyor veya satın alıyor? O kadar çok değil ve neredeyse yeterli değil.
Pek çok Avrupa girişiminin ABD’ye yönelmesinin bir nedeni de bu. İyi bir ölçeğe ulaşabileceğiniz birkaç pazardan biri olan ABD de, küresel teknoloji platformlarından birine veya halka açık pazarlara satış yoluyla çıkma potansiyeline sahiptir.
Şimdi yeni ama biraz farklı bir Alman Özel Sermaye fonu, sorunun en azından bir kısmını ve en azından ana odak noktası olacak olan Almanya’da çözmeyi umuyor.
Özel sermaye yatırımcısı ESNEK Sermaye (Berlin merkezli), orta ölçekli Almanca konuşan teknoloji şirketlerini etkili bir şekilde bir araya getirmek ve bu birleştirilmiş kuruluşlara daha büyük bir küresel ölçek kazandırmak amacıyla 300 milyon Euro’luk ikinci fonunu kapattığını söylüyor. Bu, PE fonlarının alışılmadık bir kullanımıdır ve FLEX’i ortalama PE kıyafetinden biraz farklı bir kategoriye sokar.
Yatırımcılar arasında fon fonları, Avrupa ve ABD’den kurumsal yatırımcılar ve Christoph Jost, Peter Waleczek, Felix Haas, Jan Becker, Andreas Etten ve Dr. Robert Wutke gibi bazı başarılı Avrupalı şirketlerin kurucuları yer almaktadır.
Fırsat orada görünüyor. DACH bölgesinde (Almanya, Avusturya ve İsviçre’den oluşur), yılda 5-30 milyon € satış yapan 11.000 orta ölçekli İnternet ve yazılım şirketi olduğu tahmin edilmektedir.
FLEX Capital’in Yönetici Ortağı Christoph Jost, düşüncelerini bir açıklamada özetliyor: “DACH bölgesindeki kendi yazılım sektörümüzün inovasyon ve büyüme yoluyla gerekli şekilde güçlendirilmesini sağlamak için, başarılı yazılım ve teknolojiye daha fazla sermaye ve teknik bilgi akışı sağlanmalıdır. zaten kategori lideri olan şirketler… Yeni fon, tam da bunu bir kez daha yapmamızı sağlayacak: yazılım şirketlerinin daha da geliştirilmesi için yetkin bir ortak arayan seçkin girişimcilere ve yönetim ekiplerine yatırım yapmak.”
2019’daki kuruluşundan bu yana FLEX Capital, Nitrado (çok oyunculu oyun barındırma); Bir B2B satış etkinleştirme platformu olan ComX; İşitme uzmanları ve gözlükçüler için EVEX grubu; bir OMS grubu, çıktı yönetimi için bir yazılım grubu.
FLEX Capital’in destekçilerinden biri, en çok Amiando ve IDnow’u ortak kurmasıyla tanınan ve aynı zamanda Almanya’nın en büyük kurucular etkinliği olan Bits & Pretzels’in eş düzenleyicisi ve sunucusu olan Felix Haas’tır.
Haas, FLEX stratejisini bana daha kapsamlı bir şekilde açıkladı: “Bir şirketin %51 – %100’ünü satın alıyoruz. Daha küçük yazılım girişimlerine odaklanacağız (örneğin, 15 milyon Euro gelir, 3 milyon Euro kar), ardından onları iki veya üç başka rakiple birleştireceğiz. O zaman çok daha büyük bir lider olacaktır (örneğin, 100 milyon Euro ciro ve 20 milyon Euro kârı olan bir şirket). O zaman şirketler ya halka arz edilecek ya da daha “normal” özel sermaye şirketlerine satılacak kadar büyük olur.”
Haas haklıysa, o zaman Alman girişimciler potansiyel olarak yeni bir çıkış fırsatı yakalamış demektir. Ve bu aşağı doğru eğimli Makro ortamında, bu kötü bir şey olamaz, özellikle de yükseltmeyi zor bulan ve çıkış kapıları arayan bir startup iseniz.