Secfi platformundaki girişimlerin yaklaşık %25’i geçen yıl değerlemelerini düşürdü
geçen yıl girişimler ve çalışanları için acı verici bir durum. Risk sermayedarları yatırımlarını sıkılaştırdı, binlerce insan işini kaybetti ve şirket değerlemeleri, uzun süren bir ayı piyasasının ortasında durdu veya düştü.
Dahili bir analize göre, Secfi platformundaki girişimlerin tahmini %24’ü 2022’de adil piyasa değerlemelerini düşürdü. Bu girişimlerde çalışan insanlar için bu, çalışan hisse senedi opsiyonlarının bir kısmının (bazı durumlarda tümü) 2022’yi su altında geçirdiği anlamına geliyor.
Ayrı olarak, Mart 2021’den bu yana geç aşamadaki girişimlerde 1.502 finansman turuna ilişkin bir Secfi analizi, yeni başlayanların öncekinden daha fazla yatay ve aşağı turlar yükselttiğini ortaya koyuyor.
2022’de para toplayan bir dizi startup, para sonrası değerlemelerini açıklamadı, bu da son 12 ayda değerlemelerini düşüren gerçek startup sayısının halka açıklanandan bile daha yüksek olabileceğini düşündürüyor.
Çalışan hisse senedi seçenekleri, başlangıç ücretlerinde anlamlı bir faktördür ve su altı hisse senedi seçenekleri, başlangıç ekosisteminde işe alım ve elde tutmayı olumsuz etkileme potansiyeline sahiptir.
İleriye bakıldığında, veriler 2023’ün geç aşamadaki girişimler için zorlu olmaya devam edeceğini gösteriyor.
Sualtı stok seçenekleri
2022’de Secfi platformuna yüklenen 4.300’den fazla hisse senedi opsiyon hibesinin analizi, neredeyse her dört girişimden birinin yıl içinde bir noktada adil piyasa değerlemelerini düşürdüğünü gösteriyor.
Bu fenomenin en yüksek profilli örneği, risk sermayesini 2021’in ortalarında 45,6 milyar dolarlık bir değerlemeyle artıran, ancak 2022’nin ortalarında 6,7 milyar dolarlık bir değerlemeyle yeni bir finansman turunu artırmak zorunda kalan ve %85’lik bir düşüş gösteren Klarna’ydı. Değerlemelerini (fon sağlamadan) azaltan diğer büyük şirketler arasında Instacart ve Checkout.com yer alıyor.
Hisse senedi opsiyonları, yüksek riskli, yüksek kazançlı bir tazminat biçimidir ve yeni başlayanların işe alınması ve elde tutulmasının en zorlayıcı itici güçlerinden biri olmaya devam etmektedir.
Carta tarafından 2018 istihdam verilerinin analizi bunu önerdi Ortalama bir startup çalışanı, bir sonraki fırsata atlamadan önce bir şirkette sadece iki yıl çalışıyor. Su altı hisse senedi opsiyonları, 2020 veya 2021’de bir startup’a katılan kişiler için bir sorun çünkü artık hisselerinin işe alındıklarından daha az değerli olduğunu görüyorlar.
Silikon Vadisi’ndeki ortalama bir startup çalışanı, maaşlarının değerinin %12 ila %14’ünü hisse senedi opsiyonları şeklinde alıyordu. Carta başına. Başka bir deyişle, yıllık 150.000 ABD Doları maaş alan bir başlangıç çalışanı, toplam tazminat paketinin bir parçası olarak ortalama 21.000 ABD Doları değerinde hisse senedi opsiyonu kazanmayı bekleyebilir.
Bir girişim başarılı olduğunda, hisse senedi opsiyonlarının değeri bazı durumlarda kat kat artar. Çalışanların Secfi ile gönüllü olarak paylaştığı mali verilere göre, ortalama bir startup çalışanının toplam net değerinin %86’sını hisse senedi opsiyonları oluşturuyor.
Sualtı hisse senedi opsiyonları, çalışanların elde tutulmasını etkileyebilir çünkü çalışanlar bunun yerine daha güçlü bir değer artışı olan diğer yeni girişimlere bakar. Sonuç olarak, çalışanlarını elde tutmak isteyen girişim liderlerinin nakit ve elde tutma ikramiyelerini, daha yüksek maaşları veya bir hisse senedi opsiyonu yeniden fiyatlandırma programını düşünmeleri gerekebilir.
Hisse senedi opsiyonlarını kullanmanın ortalama maliyeti yüksek olmaya devam ediyor
Ekonomik ters rüzgarlara rağmen, hisse senedi opsiyonlarını kullanmanın maliyeti yüksek olmaya devam ediyor.
2022’de, ortalama bir Secfi müşterisinin hisse senedi opsiyonlarını kullanması ve ilgili vergileri ödemesi için 846.000$’a ihtiyacı vardı. Önceki yıllarda olduğu gibi, vergiler toplam kullanım maliyetinin çoğunluğunu oluşturmaya devam ediyor.
Yüksek maliyetler, startup çalışanlarının hisse senedi opsiyonlarını kullanmakta başarısız olmasının başlıca nedenlerinden biri olmaya devam ediyor.