Bu yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın belirtilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.
FTX destanı, yalnızca Bitcoin ve Ethereum gibi kripto kodamanlarını değil, aynı zamanda Solana’nın SOL koini, Serum (SRM) ve MAPS koini gibi altcoin ağır sikletlerini de etkileyen kötüleşen likidite ve pazar derinliği ile tüm kripto alanı için ardışık sorunlar yaratmaya devam ediyor.
Okurlarımızın çoğunun şimdiye kadar bildiği gibi, FTX’in kurucusu Sam Bankman-Fried (SBF), bir zamanlar genişleyen kripto imparatorluğunun ticaret kolu olan Alameda Research’ün yararına bir saadet zinciri yürüttü. Özünde, FTX yerel FTT tokenlerini çok ucuz fiyatlarla Alameda’ya transfer ederken, aynı zamanda borsa, gelirlerinin bir kısmını tokenin dolaşımdaki arzının bir kısmını yakmak için kullanarak FTT’nin değerini şişirdi. Alameda daha sonra FTX’ten müşteri fonlarını ödünç almak için teminat olarak FTT jetonlarını kullandı ve bunlar daha sonra kaldıraçlı bahisler yapmak için kullanıldı. Bu iş, Alameda’nın FTT tokenine maruz kalması kamuoyunun bilgisi haline geldiğinde sona erdi ve Binance’in kendi FTT zulasını boşaltmaya başlamasına neden oldu ve bu süreçte tokenin fiyatı düştü. Bu, müşteriler Ponzi şeması teşvik eden borsadan çıkmaya çalıştıkça bir banka hücumuna neden oldu ve sonunda FTX’in geçen hafta iflas ilan etmesiyle sonuçlandı.
Alameda Research’ün çöküşü, kripto sektörü için somut sorunlar yaratıyor. Ne de olsa Alameda, Wintermute, Amber Group, B2C2, Genesis ve Cumberland ile birlikte kripto sektörünün en büyük piyasa yapıcılarını oluşturdu ve açık ara en büyük likidite oranını sağladı. Alameda Research, Amber Group, Wintermute ve Genesis’in fonlarının FTX’in bağırsaklarına hapsolduğu bir zamanda çevrimdışı olduğuna göre, kripto likiditesinin kanaması şaşırtıcı değil.
Kaiko Research şimdi özel bir yayın yayınladı. Blog bu kripto çapındaki likidite buharlaşmasını vurgulamak için. Okurlarımızın referansı olması açısından, Kaiko likiditeden bahsederken öncelikle bir madeni paranın emir defterinin en üstündeki emirlerin zenginliğini ölçen piyasa derinliğinden bahsediyor. Piyasa derinliği ne kadar büyük olursa, belirli bir madeni paranın fiyatını hareket ettirmek için gereken ticaretin dolar değeri de o kadar yüksek olur.
Kripto likiditesindeki “Alameda Boşluğu” uzun süre hissedilebilir.
Geçen hafta boyunca, #BTC piyasa derinliği borsalarda düştü. pic.twitter.com/rQEIVKR9sr
— Kaiko (@KaikoData) 15 Kasım 2022
Kaiko’ya göre, 05’ten beriinci Kasım ayına göre, 18 borsada Bitcoin’in USD(T) orta fiyatının yüzde 2’si içinde yer alan teklif ve taleplerin miktarı 11.800 BTC’den yaklaşık 7.000 BTC’ye düşerek yüzde 40,7’lik bir düşüş oluşturdu. Ethereum ayrıca pazar derinliğinde belirgin bir düşüşe tanık oldu.
#altcoin likidite en çok zarar gördü.
Alameda, başta Solana olmak üzere kripto endüstrisinde düzinelerce projeye yatırım yaptı.$SOL pazar derinliği, çöküş öncesindekinin %50’sinden daha az. pic.twitter.com/BFZI3fgDZG
— Kaiko (@KaikoData) 15 Kasım 2022
Ancak burada, Solana’nın SOL madeni parası kendi başına bir ligde. Kaiko tarafından takip edilen 9 borsada SOL coin’in piyasa derinliği, yüzde 50’lik bir düşüşe karşılık gelen 1 milyon SOL’den yaklaşık 0,5 milyon SOL’ye düştü.
Varlık tarafının neye benzediğine dair ilk taslak.. muhtemelen birkaç yanlışlık/eksiklik var
Görünüşe göre SBF aynı zamanda muhasebeciydi (2.1b SRM? lol) pic.twitter.com/yo5SJFcrus
— minigrogu (@minigrogu) 11 Kasım 2022
Elbette, geçen hafta Solana’nın yerel madeni parasının, yalnızca projenin SBF ile yakın ilişkisi nedeniyle değil, aynı zamanda ağır ifşası nedeniyle FTX ile ilgili dalgalanmalara karşı özellikle savunmasız kaldığını belirtmiştik. Alameda’nın yukarıdaki tweet’te içeriden biri tarafından sızdırılan varlık çetelesine göre, artık feshedilmiş ticaret firması bilançosunda yaklaşık bir milyar dolar değerinde SOL madeni para tutuyordu – tam olarak 981 milyon dolar.
Bu nedenle, SOL madeni parasının son 1 hafta içinde içinin boşaltılmış olması pek de şaşırtıcı değil.
Bu arada, FTX’in temerrüdündeki geri tepme büyümeye devam ediyor. İkigai’nin sahip olduğu kripto riskten korunma fonu Meydana çıkarmak varlıklarının çoğunluğunun şu anda FTX içinde sıkışıp kaldığını. Benzer şekilde, Sino Global Capital şimdi onaylanmış FTX’e maruz kalmasının “yedi rakamın ortasında” olduğunu. SoftBank da not aldı 100 milyon dolarlık yatırım FTX’te. Üstelik BlockFi, şu ana kadar yalnızca “önemli maruz kalma” SBF’nin borsasına. DeFi şirketleri FTX ile sinerjilerinin gerçek boyutunu yavaş yavaş ifşa ederken, bu listenin önümüzdeki birkaç gün içinde büyümeye devam etmesini bekliyoruz.
FTX’in çöküşünün ardından, geçen haftaya göre en büyük düşüşü yaşadık. #bitcoin şimdiye kadar değiş tokuş yapıyoruz:
-115.200 BTC pic.twitter.com/BPa5LXpz9d
— Dylan LeClair ? (@DylanLeClair_) 14 Kasım 2022
Bu arada, FTX destanı, patlayıcı bir borsa dışı geçişle sonuçlandı. Örneğin, borsalarda tutulan Bitcoin bakiyesi şimdi her hafta 115.200 BTC gibi büyük bir düşüş yaşadı. Tek parlak noktaya gelince, borsa dışı bu kadar büyük bir göç, önümüzdeki günlerde Bitcoin’in satış baskısını azaltacaktır.