Hoşgeldiniz TechCrunch Exchange, haftalık bir başlangıçlar ve pazarlar bülteni. Adını aldığı günlük TechCrunch+ sütunundan ilham almıştır. Her cumartesi gelen kutunuzda olmasını ister misiniz? Buradan kaydolun.
Yeni trendleri tespit etmeyi ne kadar sevsem de, yaptığımız veya duyduğumuz önceki tahminlerin onayını almak da bir o kadar önemli. Bu hafta, radarımda oldukça yüksek olan iki sektörde bu konuda bize biraz yem getirdi: SaaS ve alts. Hadi keşfedelim. – Anna
Küçülen SaaS katları, halka arzlar için zor zamanlar
Alex ve bu hafta Battery Ventures’a dalarak oldukça fazla zaman harcadım. “OpenCloud 2022’nin Durumu” bildiri. Bazı ileriye dönük verileri dikkatimize sundu – örneğin, bulutun benimsenmesiyle ilgili – ama aynı zamanda göz ardı edilmesi imkansız bir şeyi de doğruladı: SaaS katları – gelir tahminlerine kıyasla kurumsal değer – küçülüyor.
Battery genel ortağı Dharmesh Thakker, “SaaS şirketleri için medyan ileriye dönük kat, yaklaşık 16 kat ileri gelirden yaklaşık 6 kata düştü,” dedi.
Çoklu şirketler sadece küçülmekle kalmadı, aynı zamanda en hızlı büyüyen şirketler için daha yavaş büyüyen şirketlere kıyasla daha az ödülle birlikte menzili de daralttı. Oyunda birçok faktör var, ancak bunun özü, kârlılığın piyasalar için yeniden önemli olduğu görünüyor.
Bunun sonucunda bazı eski kuralların intikamını alıyoruz. Thakker, “Büyüme için ayarlandı” dedi, “40 Kuralının ima ettiği gibi verimli büyüme gösteren bugün şirketler (yani, büyüme oranı + serbest nakit akış marjı 40’a eşit veya daha büyük olan şirketler), bu şirketlere göre daha yüksek bir primle işlem görüyor. karlılık dikkate alınmadan büyüyor.”
Bunun büyüme ya da kârlılık olmadığını unutmayın: Her ikisi de olmalı ve yatırımcıları memnun etmek için çıta giderek yükseliyor gibi görünüyor.
Daha talepkar bir pazar, halka arzı bekleyen birçok tek boynuzlu at ve ayrıca halka açılan ancak piyasa değerini korumak için mücadele eden akranları için endişe verici bir tablo. Ayrıca, Q2 2023’ten önce başka bir sulu S-1’e ulaşamayacak olan Alex’i de düşünelim.