İkonik New York risk sermayesi şirketi Lerer Hippeau iki yeni fon için 230 milyon dolarlık ek fon açıkladı: tohum öncesi ve tohum aşamasındaki şirketlere odaklanan LH Seed VIII ve Seri A’dan C’ye kadar şirketlere yatırım yapan LH Select IV.
Firma, yeni fonların habersiz altıncı tohum ve üçüncü Select fonlarından yaklaşık iki yıl sonra geldiğini söyledi. Bunların toplamı 215 milyon dolardı. Firma, tohum fonuna yaklaşık 40 ila 45 yatırım yapmayı ve daha sonra portföyündeki çeşitli şirketlere devam etmeyi planlıyor. Lerer Hippeau, kurulduğu 2010 yılından bu yana 400 portföy şirketine yatırım yaptı.
Buna ek olarak, şirket, kurucu ortak yönetici ortak Ben Lerer’i tamamladıktan sonra firmaya tam zamanlı olarak geri dönmesini içeren bazı personel değişiklikleri yaptı. Group Nine Media’nın Vox Media’ya satışı bu senenin başlarında. 2004’te Adam Rich ile Thrillist’e başladı ve daha sonra 2016’da Group Nine Media oldu.
Firma ayrıca Graham Brown’u yönetici ortaklığa terfi ettirdi ve Tanaz Mody’yi Lerer Hippeau’nun portföyü destekleyen ilk insan başkanı olarak getirdi.
Lerer ve yönetici ortak Eric Hippeau benimle yeni fonlar hakkında konuştu. Aşağıdaki uzunluk ve netlik için düzenlendi.
TechCrunch: Ben, VC’ye tam zamanlı olarak geri dönmek nasıl bir duygu?
lerer: “Tam zamanlı VC’ye geri dön” demeniz çok hoş. Thrillist’e temel olarak kolejden başladım ve fonu dört yıl sonrasına kadar Ken (Lerer, babası) ve Eric ile başlatmadım, bu yüzden başladığımızda bile her zaman tam zamanlı bir işletme işim vardı. İyi bir zaman yönetimi ve önceliklendirme işi yapmaktan ve uzun süre yorulmadan çalışmaktan gurur duyuyorum. İki şeyi de yapmaya çalışıyordum, ama bu aslında profesyonel hayatımda ilk defa bir şeye %100 bağlı olduğum ve gerçekten, gerçekten, gerçekten çok iyi hissettiriyor. Yapmam gereken bir nevi.
TC: Bu iki fon için kaynak yaratma ortamı nasıldı?
Hippi: Geçen yıl paranın çoğunu topladık ve geçen yıl bugün olduğundan çok farklı bir ortamdı. Geçen yıl, tüm sınırlı ortaklar, bir yıl içinde iki fon toplayan veya genellikle olduğundan daha fazla para toplayan kişiler tarafından tamamen bunalmıştı. Bizim için sorun yoktu çünkü iyi yerleşmiştik. 12 yıldır bu işin içindeyiz ve çok sadık LP’lerimiz var. Her zamanki iş miktarıydı, ancak diğerlerinden biraz zor olduğunu duyduk, çünkü daha fazla para için dönen çok fazla insan olduğu için LP’lerin yeni yüzlere dikkat etmesini sağlamak zordu.
lerer: Birlikte çalıştığımız ve bir süreliğine iyi bir geri dönüş sağladığımız gerçekten iyi bir insan tabanımız var ve bu yüzden belki biraz daha az yüksek tel eylemi.
TC: Neden şimdi yeni bir fona sahip olmak için iyi bir zamandı?
lerer: Bizim için, fonlarla sahip olduğumuz yatırım süresinde bir tür doğal kadans var, genellikle yaklaşık iki yıl. Sanırım nelerde iyi olduğumuzu gerçekten biliyoruz ve örgümüze bağlı kaldık. Fonlarımız, büyüdüğümüz ve erken aşama fonu olarak başladığımız şekilde çok organikti. Beş yıl sonra, mevcut koparma portföy şirketlerimizle sonraki aşamaları takip etmek amacıyla Select’i yarattık. Yıllar geçtikçe, fonların büyüklüğüne göre kademeli olarak kontrol ettik. Ama “AUM Onur Listesi”nde olmak istemiyoruz. Gerçekten ortaklarımız için harika getiriler sağlamak üzereyiz ve bu nedenle sahip olduğumuz fon boyutlarının iyi olduğunu düşünüyoruz. Zamanla pazardaki konumumuzu yeniden değerlendirmeye devam edeceğiz.
Hippi: Tutarlılık bizim için anahtardır. İniş ve çıkışları takip etmek istemiyoruz. Sadece kalıcı, tutarlı bir strateji ile devam etmek istiyoruz.
TC: Fonları nereye ve nasıl dağıttığınız konusunda yeni bir şey var mı?
Hippi: Tohum fonu hakkında konuştuk ve Select fonu portföyümüzdeki şirketlerin bir karışımına ve ardından aşina olduğumuz şirketlerde önceden tohum yatırımımızın olmadığı bazı A Serisi yatırımlara dağıtılacak. takip ediyordu. İlk günlerde çoğunlukla tüketici şirketlerle başladık ve yıllar içinde çok sayıda B2B kurumsal yazılım, pazar yeri, robotik otomasyon ve tüketiciye dönük olmayan şirketler ekledik. Bugün tüketiciye ve işletmeye eşit şekilde yatırım yapıyoruz. Genel uzmanlarla tıkandık, ancak girişimciler yeni şeyleri nasıl bozacaklarını düşünmeye başladıkça yeni sektörleri keşfetmeyi seviyoruz.
lerer: Çoğu zaman yanlış bir şekilde aktardığımız ancak kurucuya yakın olduğumuz bir şirketle karşılaşırız. Tur için şartları veya kurulum türünü sevmedik, ancak kuruculardan gerçekten etkilendik. Bir yıl önce yükselen şirketler dokuz ay veya bir yıl sonra geri dönüyor ve çok ilerleme kaydettiklerini ve şimdi daha fazla para topladıklarını söylüyorlar. Bu, bizimki gibi bir fonun sizi tanıdığımızı, icraatınızı izleyip izlediğimizi ve geçen yılki çılgınlığın peşine düşmediğimiz için mutlu olduğumuzu söylemesi için gerçekten ilginç bir fırsat.
TC: Şu anda çok sayıda VC’nin kuru tozu tuttuğunu düşünüyor musunuz?
Hippi: Elbette, özellikle geç aşamadaki yatırımcılar, fiyatların tam olarak ne olması gerektiğini bulmakta zorlanıyorlar. Kenar boşluğu sıkıştırması oldu. Geçen yıl süper yükseklerden hızlı, dramatik düşüklere gittik. İnsanlar gerçek fiyatın ne olması gerektiğini anlamaya çalışıyorlar. Tohum ve Seri A’da bunun oldukça normal olduğunu söyleyebilirim. Gerçekten çoğunlukla B’den C’ye ve daha sonraki aşamada.
TC: Ya yatırım akışı? Yavaşladı mı yoksa dördüncü çeyrekte önemli bir faaliyete mi geçiyoruz?
lerer: Piyasadaki erken aşama hızı, hemen hemen olduğu gibi kaldı. Daha sonraki aşama fonlarının çoğunda tüm bu kuru toz var, ancak tamamen oturmak istemiyorlar ve bu yüzden sakinleştiler ve bu nedenle daha fazla katılıyorlar. Yapılan bazı B’ler ve C’ler var, ancak bu fonlar C, D ve halka arz öncesi aşamalarında hiperaktifti, ancak halka arz piyasası kapalı ve halka açık katlar kapalıyken, herkes neler olduğunu anlamaya çalışıyor. Ve şirketlerin biraz beklediğini görüyorsunuz: piyasaya çıkmadan önce daha da ilerlemek istiyorlar. Ayrıca yatırımcıların “Bütün bu kuru tozum var. Tabanın fiyatının nerede olduğunu görmek istiyorum.” Şu anda bu fonları dağıttığımız için gerçekten heyecanlıyız. Bunun çok verimli bir şey olacağını düşünüyoruz, ancak iş hala on yılda olduğundan daha hızlı hareket ediyor ve değişiyor.