Geçen yıl Hem erken hem de geç aşamadaki şirketlere akan muazzam miktarda paranın yanı sıra tüm zamanların en yüksek sayıda halka arzı ile teknoloji endüstrisi için rekor bir 12 ay. Ama 2022 tam tersi olmuş gibi geliyor.
Bu yıl, ister halka açık bir hisse ister özel bir girişim olsun, herhangi bir yatırımda her zaman risk olduğunu kanıtladı. Son birkaç yıl, pek çok insanın bu riskler hakkında gözlerini kamaştırmasına izin vermiş olsa da, inişler ve çıkışlar doğaldır ve beklenmelidir.
Yine de, geç aşamadaki şirketlere yatırım yaparken riski azaltmanın yolları var. Yatırımcılar için, şimdi fırsatları görmeye başlamanın ve aynı zamanda kendilerini olası risklere karşı korumanın tam zamanı.
Teknolojide geç aşamadaki başlangıç değerlemelerini neler etkiliyor?
Risk, “iyi zamanlarda” bile vardır.
Teknoloji şirketleri – özel ve kamu – değerlemelerinde güçlü düzeltmeler gördü. Son bir veya iki yılda halka açılan bazı şirketler değerlerinin %75’inden fazlasını kaybetti.
Her türden şirket için işler şu şekilde değişti:
Resim Kredisi: Secfi
Yüksek büyüme gösteren şirketler bile değerlerinin yarıya düştüğünü veya daha da kötüleştiğini gördükçe, özel yatırımcıların ve risk sermayedarlarının sermaye dağıtımlarını, özellikle de geç aşamadaki şirketlere yavaşlatmaları şaşırtıcı değil.
Bu şirketlerin çoğu, piyasalar sakinleşene kadar halka arzlarını ertelemek zorunda kaldı ve nakit tasarrufu yapmaya ve pistlerini tahmin ettiklerinden daha uzun süre uzatmaya başlamak zorunda kaldı. Bazıları, ya gelecekteki bir halka arz öncesinde bu piyasa düzeltmelerine yanıt olarak ya da yatırımcıları çekmek için değerlemelerini zaten düşürdü.
Birçok teknoloji girişimi hala aşağı pazardan daha hızlı koşabilir
Mevcut pazar, sürekli olarak en çok para kaybeden yüksek büyüme gösteren şirketleri etkiliyor. Ama aynı zamanda kârlılığa öncelik verenleri de ödüllendiriyor, bu yüzden birçok şirket harcamaları ve maliyetleri azaltıyor.