İlk için bir yıldan fazla zaman, risk sermayesi finansmanı düşüş gördü son çeyrek. Kurucular için bu düşüş, sermayenin nasıl güvence altına alınacağı konusundaki endişeleri tetikleyebilir, bu da onları yatırımcıların şartlarına boyun eğmeye ve aksi halde yapmayacakları ayrıntıları görmezden gelmeye daha yatkın hale getirebilir.
Kurucular destek almak için geriye doğru eğilirken, yasal durum tespiti bazen gözden kaçabilir. İnce baskıdan geçmemek, gelecekteki yatırımcıların sıklıkla tekrarlamaya çalışacağı, erken bir olumsuz anlaşma ile sonuçlanmak anlamına gelebilir. Bu, kırılması zor bir kötü yatırım koşulları döngüsüyle sonuçlanır.
Müzakereler, özellikle yatırımcılar daha fazla deneyim, bilgi ve kaynağa sahip olma eğilimindeyken göz korkutucu olabilir. Yatırımcılar ayrıca müzakerelerin üzerinde anlaşmaya varılan dönem sayfasında bitmediğini de biliyorlar – değerleme tavanları, iskonto oranları, eşleştirme hakları ve yönetim kurulu kontrolünün gözden geçirilmesi ve tartışılması gerekiyor.
Yatırıma geçmeden önce ticari konularda uzmanlaşmış bir hukuk firmasının ortağıydım. Kurucuların odaklanmasını önerdiğim birkaç yasal alanın yanı sıra müzakere becerilerini geliştirmek için bazı ipuçlarını aşağıda özetledim.
Hemen raundun ötesine bakmaya özen gösterin ve daha sonra sorun yaratmaktan kaçının çünkü şimdi zor bir konuşma yapmak istemezsiniz.
Değerleme sınırlarını belirlemek için araştırma endüstrisi turları
Değerleme tavanı, bir yatırımcının SAFE’yi (sizin ve yatırımcınız arasındaki öz sermaye sözleşmesi) öz sermayeye dönüştürebileceği maksimum tutardır. Örneğin, yatırımcınızın değerleme sınırı 1 milyon dolarsa ve şirketiniz bir sonraki fon toplama turunuzda 1,5 milyon dolar değerindeyse, yatırımcınızın öz sermaye dönüşümü 1 milyon dolar ile sınırlı olacaktır.
Yatırımcınız düşük bir değerleme üst sınırı belirlemek isteyecektir çünkü bu onlara bir sonraki turda şirketinizin potansiyel olarak daha büyük bir yüzdesini verir. Bununla birlikte, düşük bir değerleme üst sınırı, şirketin değerini azaltabileceği ve yeni yatırımcıların katılımını engelleyebileceği için, bir başlangıç için her zaman iyi değildir.
Siz ve ekibiniz işi yönetiyorsunuz, bu nedenle gelecekteki orantısız seyreltmelerden uzak durmanız gerekiyor. Benzer olgunluk düzeyinde ve aynı sektörde olan şirketlere bakın. Finansman turlarını araştırın ve değerlemelerinin artmasına neden olan büyüme miktarını (özellikle KPI’ları) anlayın.