Haftalık bir başlangıçlar ve pazarlar bülteni olan TechCrunch Exchange’e hoş geldiniz. Şundan ilham alıyor: günlük TechCrunch+ sütunu adını aldığı yer. Her cumartesi gelen kutunuzda olmasını ister misiniz? Üye olmak burada.
İyi haberler! biz olumsuzluk bugün kripto, Elon Musk veya SaaS katları hakkında konuşuyoruz. Ayrıca halka arzlardan, küresel risk sermayesi trendlerinden veya benzerlerinden bahsetmiyoruz. Bunun yerine, diş macununu tüpe geri koymaktan bahsedeceğiz. Kulağa hoş gelmek? Hadi gidelim.
Çin’in teknoloji endüstrisi
Karınca halka arzı geri çekildiğinden ve Çin Komünist Partisi 2021’de oldukça vahşi bir düzenleyici eylem dönemi gerçekleştirdiğinden, muhtemelen Çin’in teknolojisi hakkında daha az şey duymuşsunuzdur. Bunun nedeni, yabancı medyada en büyük sıçramayı yapma eğiliminde olan şirketlerin Alibaba, ByteDance ve benzeri – ülkenin ulusal sınırlarının dışındaki insanlar da dahil olmak üzere birçok kişiye dokunan teknoloji şirketleri gibi endişeler olmasıydı.
Çin hükümeti, bu tür şirketlerin çok fazla etkiye sahip olduğuna ve bu nedenle küçültülmesi gerektiğine karar verdi. Bu, çeşitli şekillerde, kar amaçlı eğitim teknolojisi sektörünün başının kesilmesi, sosyal medya düzenlemeleri, yabancı listelemelerin etkin bir şekilde azaltılması, cezai veri incelemeleri, video oyunu sınırlamalarının yanı sıra yeni başlıklarda uzun bir duraklama, algoritmalarla ilgili yeni kurallar ve daha fazlası anlamına geliyordu.
Yenilik yapmak, rekabet etmek ve evet, zaman zaman rekabete aykırı davranmak için karşılaştırmalı bir özgürlük döneminden sonra, Çin’in yerel teknoloji endüstrisi 2022’ye 2020’ye başladığından çok farklı bir durumda girdi. Çinli teknoloji şirketleri; ancak uzaktan çalışma ve benzerlerine yönelik hareket küreseldi ve bugün bizim amaçlarımız için özellikle düzenleyici ortam değişikliklerini daha fazla önemsiyoruz.)
Tam bir yukarıdan aşağıya kontrol nelson’u olan düzenleyici eylem telaşının sonucu, muhtemelen beklediğiniz şeyle ilgiliydi. Lezzet için bazı yeni başlıklar:
Bunlar, baskıya ilişkin piyasa duyarlılığının yeterince adil bir resmini çizmelidir. Daha parasal olarak, birçok Çinli teknoloji şirketinin değeri keskin bir şekilde düştü. 2020’nin sonlarında hisse başına 300 doların üzerinde zirve yaptıktan sonra, Alibaba bugün hisse başına 100 doların altında bir değere sahip. Halka arzının ardından Çin hükümeti ile Amerikan piyasaları arasında sıkışan Didi, hisselerinin 18 doların üzerinde bir peni ile zirve yaptığını gördü. Bugün hisse başına 2 doların altında bir değere sahip.
Çinli teknoloji şirketlerinden işten çıkarmalar ve diğer sefaletler hakkında hikayeler ortaya çıkmaya başladı. Bağlam için birkaç başlık daha:
Nabzı olan herkesin, Çin hükümetinin mutlak kontrolünü bir rollercoaster’da yerçekimi gibi etrafa dağıtmasından ve kısa bir süre içinde otokratik fiat ile kilit ekonomik motorlarından birini yeniden yapmak için zorlamasından hemen hemen beklediği şey olduğu göz önüne alındığında, siz muhtemelen şaşırmamıştır. Yine de Çin hükümeti, en azından bir dereceye kadar öyle görünüyor!
Bunu nasıl biliyoruz? Peki, gözlemleyin:
Buradaki bağlam, dünyanın geri kalanı büyük ölçüde COVID’den bir çıkış yolu bulmaya çalışırken, Çin hükümetinin imkansız bir sıfır COVID-19 vakası hedefi kovalarken yüz milyonlarca vatandaşını kilitliyor olmasıdır. (Hükümet daha önce pandemiyi uzak tutmadaki başarısını üstünlüğünün kanıtı olarak lanse etmişti; böyle bir duruş hedeften her türlü geri çekilmeyi zorlaştırıyor.) Karantinaların ve keskin bir şekilde azalan yerel teknoloji endüstrisinin sonucu, sürpriz, ekonomik bir kırgınlık.
Çin hükümeti bunu kabul etmeye niyetli değil. Amerikan ekonomik büyümesinin en iyi olduğunu belirttikten sonra bir önceliktirborca dayalı altyapı harcamaları masaya geri döndüile birlikte daha fazla emlak spekülasyonuve öyle görünüyor ki, kuralların biraz yumuşatılması, yerel teknoloji pazarının şikayet etmeden katlanmak zorunda kalmasına neden oluyor.
İyi şanlar?
Çin hükümeti teknoloji diş macununu tüpe geri koyabilir mi? Öğreneceğiz ama yatırımcı ya da kurucu olsaydım ülke içinde inşaat yapmazdım. Elbette, bu büyük bir pazar, ancak güvenebileceğiniz bir pazar değil. Q2 2022 Çin risk sermayesi verilerini aldığımızda daha fazlası.